32家公司持股集中度大幅攀升 机构钟情两大主题

　　截至8月4日，共有292家上市公司披露中期报告。在可比的161家公司中，32家公司的持股集中度明显增加，占比19.88%。统计显示，机构明显增持的股票集中于弱周期的防御性行业和政策大力扶持的景气行业。

　　逾五成股票持股集中度下降

　　在292只股票中，我们剔除二季度上市的公司，并且考虑到数据的可比性，剔除二季度流通股本增加的公司（即排除了限售股上市的情形），对剩余的161只股票统计了持股集中度。数据表明，81只股票的持股集中度下降，占比超过一半，股份减持的倾向性更大一些，反映了大小非与机构投资者对未来预期趋于谨慎。

　　就集中度上升的股票来看，有32只股票的前十大流通股东合计持股数量增幅超过10%，成为了持股集中度明显提升的股票。其中，科远股份、涪陵电力、鸿博股份、ST国中、万方地产、江钻股份、日海通讯、焦点科技、华孚色纺、华英农业、桂林三金、东方园林、康恩贝和圣农发展的持股集中度环比增幅逾30%。从原因来看，主要是机构投资者大幅增持的影响。如科远股份是得到了鹏华动力等3只基金的青睐，泰康人寿、企业年金也纷纷跻身十大流通股股东。涪陵电力同样如此，一季度时十大流通股股东中没有机构的身影，而二季度末8只开放式基金、2只私募基金“霸占”了前十位。

　　就集中度下降的股票来看，有21只股票的前十大流通股东合计持股数量减幅超过10%，其中包括沃华医药、深圳惠程、智光电气、梅花伞、荣安地产等。

　　机构“钟情”两大主题

　　对292家公司的半年报，我们统计了基金、券商、QFII、社保、保险公司共计五大机构持有流通股份的情况。在292只股票中，机构涉足238只股票，其中43只股票的合计持股比例占流通股20%以上。从这43只机构重仓股来看，基本属于两大类主题：弱周期的防御性行业，如片仔癀、江中药业等医药生物股，燕京啤酒、惠泉啤酒等食品饮料股；成长性较高的景气行业，如科远股份、赛为智能等信息服务股，国民技术、漫步者等电子元器件股。上述这些行业也算是当前市场中景气度上升预期相对明确的行业。

　　从持股变动来看（考察流通股持有比例的变动），只有同洲电子、广宇集团和潮宏碁的机构持股比例出现了较大的下降，环比减少了10%以上。其余的机构持股比例减少的股票，下降幅度不大，未发生明显的变化。

　　机构增持较多的个股包括碧水源（持股比例增加35个百分点）、科远股份（增加30个百分点）、数字政通（增加26个百分点）、国民技术（增加22个百分点），以及台基股份、天宝股份、涪陵电力、海普瑞等。以上特征也表明了机构回避周期性个股，立足防御、在个别景气行业寻求主动的投资思路。

　　个股筹码分散现象明显

　　在292只股票中，剔除二季度上市和暂停交易的股票，统计其余273只股票股东户数的变动情况。结果表明，140只股票股东户数减少，占比51%，133只股票股东户数增加，占比49%。就这一指标而言，筹码分散的情形并没有想象中那么严重，不过，具体到个股来看形势则不容乐观。

　　有26只股票的股东户数缩减幅度在20%以上。其中包括了海正药业、海陆重工、片仔癀、隆平高科和涪陵电力等近期表现较强的个股，主力的运作与机构的介入应是主因。

　　与此相对鲜明对照的是，有52只股票的股东户数增幅在20%以上。其中金种子酒、东方雨虹、红宝丽、江苏国泰的增幅均超过一倍。机构减持与大小非抛售两方面因素的共同作用，使得筹码出现明显分散的迹象。（刘兴龙）