打击股市黑嘴 如何切断股评节目背后利益链条

　　股市黑嘴就像球场黑哨一样，这个夏天再度成为众矢之的。国家广电总局近日下发通知，禁止各类电台、电视台与证券咨询机构的商业化合作，尤其要求不得对具体证券产品的价格涨跌和走势做出确定性判断。

　　有市场人士称，对股评、荐股类电视广播节目的治理整顿虽然从未放松，而这次出台的政策则是“相对更严厉的一次”。

　　早在2006年9月，证监会和国家广电总局就曾联合发文，表示不得在证券类节目中传播虚假、片面和误导性信息，不得在证券类节目中播出客户招揽内容。但有关部门调查发现，2007年以来个别地方卫视的股评栏目与企业实行商业化合作，收费播出这些企业提供的股评内容，而这些企业中有很多无证券咨询业务资格，甚至是空壳公司。

　　股市黑嘴一直是市场顽疾。显然，敢于“踩红线越界”的股评类节目之所以不能有效惩治，主要在于其背后利益链漫长、诱惑巨大，这导致监管政策执行不力，给“擦边球”释放了空间。

　　利益链条与搏傻心理

　　广电总局政策出台的同时，中国首例由操纵证券市场引发的“洗钱案”在合肥市中级人民法院开庭审理。著名的股市“黑嘴”汪建中被检方以涉嫌洗钱罪起诉。这位前北京首放执行董事利用其个人影响，借向社会公众推荐股票之机，以“先行买入证券、后向公众推荐、再卖出证券”的手法操纵市场，非法获利累计超过1.25亿元。

　　一些出名的“黑嘴”，在市场上买入某只股票，然后利用广播、电视、网络等各种传播手段，强力推荐该股，等其上涨后卖出，自己赢得巨额利润，而跟随的散户则被“晒在沙滩上”。这种典型的荐股利益链条中有两个要害点：其一是股评人的影响力；其二是言论传播渠道。

　　中国广大散户的投机心理给了很多“股评专家”生存空间。一些证券从业人士也纷纷表示，这些黑嘴说着言不由衷的话，戴着善良的面具，表面上是“服务”于广大股民，实际上是为了达到商业目的混淆视听，已经严重损害了证券咨询职业的声誉。

　　股市涨跌是一种群体博弈行为，而技术分析永远都有疏漏。民族证券一位资深证券分析师对记者表示，股票分析有错误是正常的，只有那些“所有预测都百分之百准确的宣传”才是不正常的。而相比于市场上捕风捉影、各种来路不明的传言，大众传媒尤其是电视和广播这两种传播工具更有放大效应。因为，这些公共媒体更容易让普通人相信，“股评家”们在荧屏上往往口称中立、客观，把个人言论伪装成“公共的声音”，进而放大其影响力，影响投资者的心态，进而左右其投资行为。

　　“必须承认，这种个股涨跌的投机骗局，往往是黑嘴和投机者共同制造的”，上述证券分析人士称，许多有经验的“散户”其实也明白这些人的话并不完全属实，而他们的心理是——我比别人先一步进入，那么后来者只要大批跟进，我就能挣钱。“这是典型的搏傻心理，我傻，有比我更傻的，我就能挣钱。”

　　这种广泛存在的“搏傻”心理显然给监管部门带来难题。

　　去年3月，中国证监会曾专门下发通知，证券公司被明确告知在信息发布上不得发布“黑马推荐”、免费赠送等明示或暗示，不得以保证投资收益方式进行宣传或招揽客户。同时，证券公司员工不得以个人名义参与广播电视证券节目，这明显是给各类“股评专家”上了一道紧箍咒。

　　有市场监管人士认为，一方面证监会惩治黑嘴，严管证券业内的“股评家”，这是从“治人”角度发力；另一方面广电部门这次发文，清理电台、电视台同证券机构的利益捆绑，则是从传播渠道上入手，期待多管齐下，将股市黑嘴清理出市场。

　　不过，也有市场人士对这一政策的落实能力有怀疑。据知情人士称，多年来地方广播和电视台，证券类节目在其广告经营收入中都占很大比重，有些地方台甚至把这当作“生存支柱”，如果这块大蛋糕没了，对某些地方台的经营影响会很大。

　　退身网络，黑嘴能否绝迹

　　如果说未来电视上、广播中的黑嘴能够闭嘴，那么在网络上“现身”的各类“股评家”又如何杜绝？

　　在2007年的大牛市中，号称为全国散户服务的著名网络股评人“带头大哥”被抓获。这个自称“绝不是黑嘴”的网络股评家称，“黑嘴是套散户的钱，而我教给散户挣钱”，他要带领散户与机构、庄家作战，有人甚至把他誉为散户的“保护神”。

　　事实上，据当地警方调查，这个叫做王秀杰的吉林年轻人利用QQ群、博客和个人网站，通过加盟会员的形式收取会员费，涉案金额可能超过1000万元。

　　分析人士认为，不论是电视上的股评黑嘴，还是网络上的“带头大哥”，只要市场活跃行情看涨，这种股市操纵行为就可能卷土重来。

　　相对于电台、电视台这种公众媒体而言，通过博客、微博、QQ等网络手段进行的投资建议往往是私人行为，通常只以个人名义，甚至有的只是个“网名”。这种用虚拟身份发表的言论，只要不违法，就很难找到理由去干涉。在这方面，监管机构的查处是一方面，而投资者的自我教育是必不可少的。

　　事实上，黑嘴、“带头大哥”的兴起，多少反映了中国股市中散户的弱势心态。在股市的丛林中，散户通常孤立无援，其表现出的追涨杀跌就是恐慌心理的表现，而股评家们的谆谆教导一呼百应，恰恰迎合了散户的心理需求，他们似乎为散户指出了一条摆脱恐惧、走向胜利的股市制胜捷径。因而，欺骗也被罩上了神奇的光环。

　　市场人士认为，面对莫测的股市，缺乏信息优势、资金优势和技术优势的“三无”散户，习惯把希望寄托在专家、股神身上，希望通过他们的“指引”，实现自己的股市“财富梦”。这是电视台、电台、网络上各种股评类栏目大受追捧、黑嘴泛滥的深厚土壤。

　　显然，在股市当下这种投资者强弱分化严重的格局中，广电总局新出台的治理政策的效应何时显现，还需拭目以待。 (记者 众石)