反弹进入短线阻力区 反弹时间和空间有限

　　反弹进入短线阻力区

　　西部证券研发中心：此轮基于周期性行业带动的估值修复，反弹力度明显强于前期。但同时指数也面临6月密集成交区域的压力。操作上，不妨遵循推动此轮反弹的主线，紧抓超跌的低估值板块分批介入。

　　观察本周以来领涨的市场热点分布，一类是大市值品种中低估值的煤炭石油、地产板块；另一类是中小市值品种中成长性较好的行业，如已率先创出反弹新高的电器、批零、机械、建材指数。上述品种中强势股突破之后能维持强势格局，才能有效维系市场人气的聚集。此外，上证指数目前已经逼近前期2550-2600点一带的密集成交区，且这一位置与中期均线相重合，技术上的压力将有所显现。

　　下一步目标60日均线

　　长江证券投资顾问部：经历了周三的蓄势后，周四大盘再度上涨突破2550点关口，领军的仍然是金融、地产、有色等板块，市场人气明显活跃，新兴产业和电子科技类个股也有表现。目前来看，一方面金融地产和周期性行业作为反弹主线的持续性得到了明确，地产指数创出了反弹以来新高。这些权重板块的表现有助于行情反弹走得更远。另一方面，市场人气的活跃也有助于热点的扩散，个股的可操作性机会增多。

　　技术上看，经历了周三的休整后，周四的反弹使得大盘运行显得更为健康，下一步目标将挑战上方的60日均线。但在2600点区域的阻力位仍可能面临回调的压力。稳健的投资者可继续在控制仓位前提下，关注涨幅落后的周期性行业以及中报预期较好的个股，把握波段操作的机会。

　　反弹时间和空间均有限

　　国泰君安证券研究所：对于本轮反弹的时间，我们认为不具有持续几个月的可能，最多持续一个月，也就是到8月中旬。而对于反弹的高度和路径，应该能够超过前期上证指数2600-2700点的压力带，但是我们认为上涨的极限在2800-2900点一带。因此，从指数来看，反弹的时间和空间都有限。

　　从板块来看，前期跌幅较大的周期类股应该最具有反弹机会，比如煤炭、地产、钢铁、有色、汽车、机械等。但是由于周期性股票的底部并未出现，对于这类股票的反弹仍然要高度谨慎。这样的反弹值不值得参与？对于不同的投资者来说具有不同意义：对于把握大机会的投资者，应该放弃；但这个反弹可能是今年最大幅度的反弹。因此对于追求今年要挣点钱的投资者，可能是必须参与的。

　　跟随策略或最有效

　　信达证券研发中心：从目前市场态势看，向上趋势在一步步加强，而政策面利空似有还无，让想重仓抄底的投资者欲就不敢，欲罢不能。

　　我们认为，在看到政策面再次超出市场预期之前，市场或将继续有所表现。不过，鉴于当前宏观面流动性并未再度大幅宽松，市场就当前所有的条件还不足以走出千点以上的行情。但是话说回来，投资唯一不变的就是变。2008年底市场反转的时候，流动性也没有立即宽松，而主要的动因是政策预期。所以就当前的市场看，在趋势向上的时候继续保持跟随，同时时刻留心政策转向，或许是不错的办法。 　(成 之 整理)