大盘股能否迎转机？机构认为中长期价值已显现

　　继农行发行之后，沪市又迎来一只大盘新股——郑煤机，不过，从郑煤机的冻结资金情况来看，一级市场对大盘股的热情正持续降温；而从近期二级市场来看，相比较中小板和创业板的强势反弹，大盘股表现明显偏弱。“无人问津”的大盘股未来在二级市场上能否迎来转机？

　　22日，郑煤机公告显示，公司网上发行中签率为2.1%，合计冻结资金1054亿元；网下冻结资金总额为64.29亿元，有15家申购价格低于发行价20元的配售对象未获得配售，最终获配的配售对象仅有25家，网上网下合计冻结资金1118.29亿元，创出近期大盘股冻结资金新低。

　　实际上，大盘股一级市场持续遇冷并不是个案。资料显示，在郑煤机之前申购的是7月6日的农业银行，当时农行网上网下共冻结资金4802亿元，而从募集规模相差不大的建设银行和中国建筑来看，当时它们分别冻结了22606亿元和18570亿元，可以说大盘股在一级市场遭遇了前所未有的“冷遇”。

　　而更早之前发行的大盘股即是6月18日的唐山港，当时唐山港募集资金16.4亿元，少于郑煤机的募集资金28亿元，然而其网上网下冻结资金合计也仅有1236.14亿元，仅相当于同期一只中小板公司的冻结资金量。

　　“大盘股一级市场冻结资金持续减少主要是由于大盘股打新收益率持续下降，相比较大盘股成长空间有限，而创业板、中小板业绩弹性大，因此市场宁愿选择中小盘股”。湘财证券徐广福表示，上半年大盘股新股上市首日涨幅大多不高，农业银行在“绿鞋”机制的保护下窄幅震荡，而唐山港上市首日即跌破发行价，至今仍处于发行价之下，因此市场对大盘新股非常谨慎。

　　国都证券策略分析师张翔表示，“目前资金申购新股都比较谨慎，大盘新股首日涨幅大都都低于中小盘股，因此资金一般都宁愿选择有炒作空间的中小盘股。”他指出，相比较大盘股大都是一些周期性行业，成长性可以预期，而一些中小板或创业板成长性较为突出，在未来存在不确定的情况下，无论是一级市场还是二级市场，资金都会愿意选择中小板或创业板。

　　大盘股一级市场持续遇冷，而在二级市场上同样也是处于弱势。统计显示，截至昨天收盘，今年以来除吉林高速和龙江交通外，上半年上市的13家大盘股中有7家公司股价仍低于发行价，涨幅最大的二重重装也仅有14.35%，其余均涨幅均低于10%。

　　不过，尽管大盘股在一、二级市场上均处于“无人问津”的状态，但有业内人士指出，或许正是在这种悲观预期下，大盘股的中长期投资价值也开始显现。

　　东吴证券指出，上半年蓝筹股出现超过30%的调整后，蓝筹股价值正在提升，而在下半年宏观经济增速减缓和政策有望松动的背景下，以周期性行业为代表的蓝筹股将面临估值修复性的机会，预计可能有15%左右反弹空间。东吴证券表示，下半年部分超跌的蓝筹股面临估值修复性的交易机会，虽然空间不是很大，但是交易的安全性比较高。

　　徐广福也表示，相比较中小板以及创业板打新收益率相对较高，而近期二级市场也开始回暖，因此大盘股受到了冷落。“不过尽管目前市场更关注短期收益，但反过来看大盘股目前估值水平较低，中长期投资价值也开始显现。”记者 方俊