银河证券：审批放开 新基金发行数量多规模小

　　2010年上半年是基金发行新政实施之后的初期，受到来自政策面、基础市场行情、基金公司的发行策略和行为、投资者情绪等多种因素的综合影响，基金发行市场在这个全新的时期表现出了一种喜忧交织的全新格局。

　　上半年基金发行选时出错

　　国内市场基金：上半年共计发行了59只基金，其中有53只在本期成立，总规模为1031.15亿元；如果加上去年发行、今年成立的另外两只基金，今年上半年新基金的总计成立规模为1074.60亿元。上半年，各月新发基金的数量分别是10只、6只、12只、8只16只和7只，呈现出很有规律的隔月波动状。

　　股票型基金发行了27只，是上半年的第一大类；其次是指数型基金，共发行了14只，其中有3只是ETF，并同时配套发行了3只联接基金；债券型基金发行了5只，其中有3只属于细分之后的一级债基，另两只是二级债基、中短债基金；混合型基金发行了3只；货币市场基金发行了1只。从发行种类的时间分布来看，前期以高风险品种为主，后期低风险品种逐渐增多，表明基金公司在选时配基方面出现了较大的错误。

　　QDII基金：上半年共计发行QDII基金7只，其中6只在本期成立，总规模为30.01亿元；加上去年发行、今年成立的一只基金，今年上半年新基金的总计成立规模为35.93亿元。

　　上半年基金发行市场的主要情况是，QDII基金发行较差，前两年投资者在这一领域受到的重创，至今尚未弥补损失、恢复元气；与市场以往情况相比，2010年上半年新基金的发行数量增加了，密度提高了，既有同一天公布5只新基金招募说明书的热闹场景，也有6只新基金同日开始发行的盛况；上半年有13家公司没有发行新基金，但对投资者无关紧要，一方面，大多数公司都可以发行新品，其中不乏好公司；另一方面，新基金并非唯一的重点投资对象，很多历史业绩好的基金值得多多关注。