千亿超募资金觅出路 用得好才是业绩“发动机”(3)

　　一、买房买地

　　首先，用超募资金买房买地买车的公司仍不在少数，而这“涉及”改善生活的支出也引发了“乱花钱”的质疑。

　　在买房方面，神州泰岳(300002，收盘价51.42元)便是一典型。上市不久，公司就抛出了4亿元的买楼计划。4亿元相当于神州泰岳2009年净利润2.7亿元的1.5倍，虽说神州泰岳超募资金有超过12亿元，但耗费4亿元来买房也似乎过于奢侈。另外银江股份(300020，收盘价21.75元)计划投资8640万元在上海、广州、成都、北京、武汉购买办公楼建立区域营销中心，其中在北京计划购买1000平方米，其他地区为400平方米~500平方米。

　　除此以外，用超募资金购置房产的还大有人在。乐普医疗(300003，收盘价24.95元)使用不超过6910万元购买约5750平方米的写字楼；探路者花费5400万元以购买北京某大厦24层房产；梅泰诺用2324.51万元购买了北京旷怡大厦8层房产。

　　而华测检测则使用了超募资金的44%来建设基地。华测检测计划建设中国总部及华南检测基地的新项目，其中1800万元买地，1.65亿元用于总部大楼及实验室大楼的建造和装修，使用超募资金1.35亿元。洋河股份则使用不超过1.8亿元超募资金购买公司周边的三块土地。新宙邦也用了合计3800万元购买大亚湾经开区以及南通经开区的工业用地使用权。

　　对此，业内人士分析认为，部分公司用大手笔购置写字楼或地块，若仅为改善办公条件，则对公司业绩影响有限；若是与相关的业务运营与市场拓展相关，则对业绩会产生相应的影响，但这还需长期观察公司投资后的情况。

　　二、还贷和补充流动资金

　　根据已披露的超募资金使用计划来看，归还银行贷款和补充永久性流动资金是超募资金主要的一大出路。大多数公司都将超募资金的一部分先拿来还贷，而中小板公司由于没有补充流动资金或还贷款比例的限制，大多数超募资金用途均用于补充流动资金或还贷。

　　多氟多在上市不久提出了用部分超募资金来偿还银行借款。据公司6月1日公告显示，公司将用2.67亿元超募资金来还银行贷款。Wind资讯数据显示，多氟多实际募集资金净额为9.91亿元，较预计募集的资金3.70亿元而言，超募资金达6.21亿元。而公司用了2.67亿元超募资金来还银行贷款，占到了公司超募资金的43%。

　　与此同时，中小板及创业板公司用超募资金还款的仍不在少数。海普瑞使用8000万元还贷；信邦制药用6000万元还贷款；九九久用1.09亿元还银行贷款；碧水源用2000万元还贷；机器人使用5000万元偿还贷款；九洲电气用7200万元还贷；长青股份的1.1亿元用于归还银行贷款。

　　另外，浩宁达、长青股份、朗科科技、新宙邦、九洲电气、华力创通、立思辰、金亚科技、北陆药业、华星创业、新宁物流等公司都各自使用了1亿元~1150万元不等的资金来补充公司流动资金。

　　国信证券策略分析师黄学军认为，偿还贷款和补充流动资金，以降低财务费用，改善资产负债状况，提高募集资金使用效率。超募资金一方面可以节省大量财务费用，由于中小板和创业板公司总股本偏小，对每股收益的提升非常明显。

　　三、加大主营投入

　　回天胶业、钢研高纳、新纶科技、亿纬锂能、华谊兄弟、天龙光电等公司，为超募资金提出具体的投资项目，现阶段还不能确定能为公司业绩作出较大贡献，但至少也算是为这些超募资金觅得了一个合适的出路。