股指上下两难 主力资金抄底四大行业

　　由于上行压力较大，上周市场并没有延续前一周的反弹走势，而是小幅冲高后震荡回落。据《证券日报》研究中心与WIND统计显示，上周深沪两市资金净流入居前的行业为银行净流入167427.55万元，排名第一；煤炭净流入33541.61万元，排名第二；造纸净流入13548.18万元，排名第三；纺织净流入9842.73万元，排名第四。《证券日报》研究中心特对这四大行业的股票、市场表现、行业动态以及券商投资策略等进行梳理，以飨读者。

   银行 关注成长性好中小银行股

    涉及个股：深发展A、宁波银行、浦发银行、华夏银行、民生银行、招商银行、南京银行、兴业银行、北京银行、交通银行、工商银行、建设银行、中国银行、中信银行、农业银行等15只股票。

　　市场表现：15只股票上周股价只有3上涨，涨幅上涨幅度都比较小，没有超过1%的涨幅。按涨幅排名具体表现如下，华夏银行涨幅达0.885%、招商银行涨幅达0.15%、民生银行涨幅达0.12%，深发展收盘没涨没跌，值得一说的是农业银行，上周四上市，到上周五收盘，股价只比发行价高出1分，可见，主力严重护盘。

　　其他10只股票全面下跌，但跌幅不大，最大跌幅不超过4%。按跌幅大小排名如下：南京银行跌幅为0.37%、北京银行跌幅为0.38%、浦发银行跌幅为0.56%、工商银行跌幅为0.95%、交通银行跌幅0.98%、兴业银行跌幅1.4%、建设银行跌幅1.46%、中信银行跌幅为2.6%、宁波银行跌幅为3.1%、中国银行跌幅为3.11%。

　　从最新的数据显示，15只银行股中市净率小于2的股票有6只。具体是，工商银行市净率为1.93倍、建设银行市净率为1.86倍、交通银行市净率为1.83倍、华夏银行市净率为1.80倍、中国银行市净率为1.60倍、民生银行市净率为1.51倍。

　　其中，宁波银行和招商银行发布了中期业绩预增的公告，宁波银行公司预计2010上半年净利润同比增长70%-80%；招商银行公司预计2010年上半年合并财务报表归属于本行股东的净利润较上年同期增长50%以上。

　　行业动态：截至6月末，银行业金融机构各类资产减值准备金余额1.30万亿元，比上月末增加499亿元，比上年末增加1210亿元；其中贷款损失减值准备金余额1.17万亿元，比上月末增加488亿元，比上年末增加1245亿元。

　　银行业金融机构拨备覆盖率为88.5%，比上月末上升4.5个百分点，同比上升24.3个百分点。商业银行拨备覆盖率为186.0%，比上月末上升7.8个百分点，同比上升51.7个百分点。从2009年一季度以来，商业银行的拨备覆盖率持续上升，商业银行的资产安全边际进一步提高。

　　投资策略：宏源证券的行业报告认为，目前市场预期银行业有可能在三季度提高减值成本，增加房地产和融资平台减值损失474亿元的前提下，银行业2010年净利润增速也有20-25%，所以并不担心今年的行业利润。随着再融资结束，银行业将突破资本瓶颈开始新的增长，预计未来3年银行业将进入利润稳步增长阶段，复合增长率19.9%。由于行业和指数的高度相关性，维持行业“中性”评级，重点推荐成长性好的宁波银行、北京银行和南京银行，推荐息差反弹力度好的华夏银行和中信银行。