新基金建仓 一慢二看三通过(3)

　　子弹仍充裕

　　根据天相对7月18日披露的基金二季报统计数据显示，股票方向基金仓位已整体降至71%，如果按照6月底股票方向基金1.8万亿元的资产净值规模计算，老基金还握有超过5000亿元的资金可投入股市。

　　新基金建仓策略虽然十分谨慎，但随着6个月的建仓期限逐步临近，受契约限制的新基金下半年势必将加快建仓的节奏。

　　WIND统计数据显示，截至7月16日，2010年以来共有48只股票方向新基金募集成立，募集总规模为883.07亿元。这其中二季度以来成立的股票方向新基金有32只，总规模为504.88亿元。如果以目前股票方向老基金七成左右的仓位为标准，下半年预计这些新基金将为股市贡献超过300亿元的新增资金。

　　实际上，与新基金区区300亿元的“弹药”相比，目前老基金手头的资金更值得关注。根据天相对7月18日披露的基金二季报统计数据显示，股票方向基金仓位已整体降至71%，如果按照6月底股票方向基金1.8万亿元的资产净值规模计算，老基金还握有超过5000亿元的资金可投入股市，约占A股流通市值的5%。

　　与2008年四季度基金仓位最低点时的67%相比，目前老基金仓位再次大幅下降的空间已经不大。但老基金的子弹是否会如投资者愿“打出去”尚存疑问。正如易方达基金研究部总经理吴欣荣所言，不管政府是否再次刺激经济，中期经济的去杠杆和转型已是大势所趋，财政刺激、流动性会在较长时期内处于相对偏紧的局面，市场难以有大幅上涨的系统性机会。在这种市场背景下，收缩战线、更加注重个股的质地，恐怕将成为未来很长一段时间内基金经理的一致选择。（记者 余喆）

　　今年以来新基金发行情况

　　截至7月16日

　　基金名称 发行份额(亿份) 基金成立日 股票仓位范围

　　上投摩根行业轮动 36.17 2010-1-28 60%-95%

　　新华钻石品质企业 19.38 2010-2-3 60%-95%

　　鹏华中证500 26.31 2010-2-5 90%-95%

　　宝盈中证100 2.81 2010-2-8 80%-95%

　　国泰估值优势 8.43 2010-2-10 60%-100%

　　工银瑞信中小盘成长 23.18 2010-2-10 60%-95%

　　信诚中小盘 6.04 2010-2-10 60%-95%

　　申万巴黎沪深300价值 9.25 2010-2-11 90%-95%

　　中银蓝筹精选 61.84 2010-2-11 30%-80%

　　金元比联核心动力 4.37 2010-2-11 60%-95%

　　农银汇理中小盘 97.31 2010-3-25 60%-95%

　　中海上证50 5.52 2010-3-25 90%-95%