期指交割魔咒未现 主力转战8月合约

　　昨日，股指期货迎来上市以后的第三次交割。而在前一交易日，期指7月合约到期前大规模减仓。农行顺利完成上市，A股市场受其影响趋小，在大盘顺势下跌下，股指期货主力借势顺利完成向8月主力合约的转移，“交易日魔咒”昨日并未显现。

　　两只新股中原内配和康得新罕见大涨，盘中因股价涨幅超过开盘价20%被临时停牌，大盘尾盘被点燃上涨。但业内对后市股市走势并不乐观。“现在股指期货市场主力转战8月合约，但是经济下行带动大盘难于走强，存在系统风险，8月空头更易获利。”股指期货私募人士赵中胜分析。

　　交割效应周四已经显现

　　股指期货7月合约交割日前便提前上演了诡异行情，周四沪深300指数大幅震荡，7月合约顺势大幅向8月合约转移。国信证券指出：周四，在股指期货市场上，“期指合约交割效应明显”，8月合约当天成交392898手，较上一交易日上升221 .63%，7月合约的成交量为79047手，较上一交易日下降62.35%.9月与12月合约的成交量分别上升78.98%与64.63%.持仓量上，7月合约持仓量下降62.03%，为4004手，而8月合约持仓量为20498手，上升33.80%.9月与12月合约持仓量分别上升22.17%与6.64%.

　　业内人士指出：移仓换月在周四已基本顺利完成。由前日结算价2641.6点计算，按照20%的保证金，还有6.35亿资金留存在7月合约，因此，昨日到期日效应影响很小。

　　东兴期货丁彬彬认为，在目前国内股指期货的交割结算限制下，通过对最后两小时沪深300指数的跟踪，基本上能够预测出结算价，交割对行情不会带来额外影响。从前两次期货交割情况来看，5月合约到期时，沪深300现指上涨了1.57%；6月合约到期时，沪深300现指下挫了1.7%，没有必然规律。

　　股指期货中的私募人士赵中胜分析：A股获利能力目前难得增加，大量资金进入股指期货市场，从目前一些市场反应看，已经能看出期指市场对股市“母体”的反作用影响。“如果不是期指的影响，大盘可能会走得更差一些。”

　　新股爆炒或引连续跌停

　　股市盘中两新股中原内配和康得新昨日尾盘却罕见大涨，盘中因股价涨幅超过开盘价20%被临时停牌。大盘尾盘也被点燃开始上涨。

　　对此，业内有人士怀疑，做多资金拉高新股，炒热大盘，有借势在8月合约中套利的意图。拉高股指借势在8月合约做空，套取更大利润。此外，中原内配的恶炒走势和2006年6月19日中工国际上市首日表现几乎一模一样，中原内配或成为其翻版。从盘面看，中原内配的拉高带动了N康得新的走强，但是，还没有带领其他新股、次新股的同步走强，如果N中原随后几天必然大幅下跌，对其他新股、次新股的杀跌拖累不可不警惕。后市并不太乐观。

　　8月空头更易获利

　　赵中胜分析，农行上市完成后对股指影响渐微。股指期货资金昨日也顺势向下打。毕竟7月份合约还是要向沪深300靠拢，因此昨日开盘有个向下行情。但整体而言，以后主要看8月合约动态表现。经济增速下滑，大盘整体不乐观，有可能进一步下行。因此，8月份有个系统风险，在股指期货市场做空更容易获利。

　　从本周股市资金层面看，尽管农行上市，大盘基本保持稳定。但资金呈现净流出局面。后市并不乐观。大智慧superview数据显示，大盘资金一周净流出52亿元。

　　“随着农行上市和经济数据尘埃落定，市场重新回到此前格局，获利筹码回吐及谨慎的市场情绪导致股指一度破2400点，预计短期市场将继续维持震荡格局。”大智慧分析人士昨日指出，“总体来看，由于上证综指2500点上方累积了巨量历史套牢筹码，且30日均线与2500点整数关口重合，共同对指数形成重重阻力，短期市场维持弱势运行的可能性较大。”(记者 梁永建)