券商营业部亏损潮初露端倪

　　“如果接下来交易量还维持在6月底的水平，很多营业部都将扛不下去了。”经过上半年佣金率的迅速下滑以及市场成交量的不断萎缩后，券商营业部濒临生存底线已不是耸人听闻。事实上，记者从多方了解到，6月份有一批券商营业部已经陷入无利可图甚至亏损的局面，08年的熊市中都未曾出现的生存危机已悄然来袭。

　　自去年以来的佣金战已令各家券商苦不堪言，雪上加霜的是，上半年市场交易量也跟随大盘一路下行，在市场持续扩容的大背景下，两市成交却屡创阶段地量，甚至一度降至900亿元以下的水平。与此同时，券商新设营业部在此期间迅速增加，新一轮的市场份额争夺战进一步加重了客户流失的压力。

　　“目前证券营业部家数已经达到4100余家，如果佣金率不到1%。，市场交易量仍然维持八九百亿的水平，肯定是有券商要亏损的。”某大型券商经纪业务负责人直言。

　　该负责人给我们算了一笔账：以全国4100家营业部以及两市900亿元的成交量计算，除去其中15%的基金交易额，平均每家营业部每天的交易量约为1866万元，再乘以1%。的佣金率，平均每家营业部每天的佣金收入约为1.866万元，以一个月22个交易日计算，一家营业部平均每月的佣金收入约为41万元，合到每年不足500万元。

　　“加上息差收入也就五六百万，这样的收入水平对于一家中等规模的券商营业部来说是远远不够的。”上述负责人说，“根据我们的经验，以一个拥有20名左右员工的证券营业部为例，每年的成本，包括固定资产折旧、员工薪酬奖金支出等等，一般在800万元左右。”

　　这也意味着，在市场交易量不足千亿的极端情况下，券商营业部陷入亏损的局面将普遍存在。值得注意的是，上述还只是行业的平均水平。事实上，统计数据显示，6月份排名前10%的券商营业部占据了34%的市场份额，市场占有率分布的不均使得实际面临生存压力的营业部不在少数。

　　其他条件不变，以万分之一的市占率计算，这家营业部每天的交易量不足800万元，“也就是一家营业部一天挣不到8000块钱，这是绝对支撑不了它的成本的。实际上，在目前的市场环境下，市占率在万二以上的券商营业部才有可能盈利”。

　　统计数据显示，6月份，全国4100余家证券营业部中，市占率在万分之一以下的有近1300家，占比超过三成；而市占率在万二以下的更是多达2200余家，超过了总数的一半。

　　“实际上，我们有几家营业部6月份已经出现亏损，而且我们预计下半年市场交易量即使不创新低，也不可能恢复到今年一季度的水平，行业层面面临的生存压力将越来越大。”某资深业内人士在谈及现状时也表现出无奈。

　　招商证券上海某营业部经理坦言，在目前行情低迷尤其是交易量不断萎缩、客户不赚钱的情况下，该部也面临着很大的挑战。但他同时指出，虽然部分营业部6月出现亏损是有可能的，但每家的情况都不一样。“对营业部而言，要看它的成本控制，房租多少，折旧多少，工资多少，各家差异很大，所以不能一概而论，说行业出现普遍性的亏损为时过早。”

　　不过，对于可能到来的生存危机，各家券商目前似乎都没太好的应对方法。上述营业部负责人表示，目前该部还是坚持做好两点：一个是对客户的服务，另一个就是新客户的拓展。

　　事实上，从记者了解的情况看，大打佣金战抢占市场份额仍是多数券商目前采取的主要手段。而业内人士认为，这样做也是有道理的。

　　“从目前佣金率及交易量的下降趋势看，1-2年内行业出现‘亏损潮’的概率很大，而最终能够活下来的肯定是那些底子较厚、市场占有率较高的营业部，所以现在利润薄一点没关系，因为明年市场环境不好的时候，优势就会体现出来。”记者 潘圣韬