楼市股市 底在哪里：跌宕起伏 扑朔迷离 (2)

　　这位“预测帝”能否能成就像保罗那样的奇迹，目前尚无法知晓。但不少券商人士认为，如果说A股目前正在震荡筑底的过程中，那么农行上市无疑是A股筑底前的一项大工程，如果农行上市后股价相对稳定，那么A股离底部又近了一步。

　　信号二：政策预期

　　“股市永远是向前看的，对于中国股市而言，永远是向着政策预期看的。”上海一位券商人士告诉《国际金融报》记者，“A股若要筑底，就必须等这些政策预期完全兑现或彻底澄清。但目前多空双方对政策的预期仍有分歧。”

　　国金证券策略分析师徐炜指出，“近期管理层的表态显示，宏观政策的整体性紧缩已经过去，经济政策面持续偏暖是大概率事件。但是对政策放松时点、形式和力度的一致预期仍然不大可能形成。”徐炜认为，6月底以来零星出现的政策暖意，更多的是以“安抚、增强信心”为特征，实质上的刺激和放松还没有开始，也无法准确预期。

　　信号三：企业盈利

　　随着上市公司中报业绩快报的逐步披露，投资者对企业盈利情况也有了比较一致的预期。上周，朝阳永续2010年沪深300企业盈利增速一致预期为29.82%，为连续第二周的小幅回升，这显示市场短期内对企业业绩增长信心企稳。然而上市公司上半年美丽的业绩很可能在下半年化身“杯具”，一直“向前看”的股市很可能被这种预期而压制了反弹动力。

　　徐炜指出，“虽然盈利预期阶段性企稳，但是未来需向下修正，这决定了市场估值的向上修复不具有持续性。”

　　从上述三大信号来看，第二、第三大信号依旧模模糊糊难以显现，这也就意味着A股筑底不仅是“技术活”，还是“耐心活”。徐炜指出，目前A股估值处于中庸之道，可上可下，在没有重大事件改变企业盈利预期之前，短期内市场将进入弱平衡状态。“一方面将看到实际数据的不断下滑；另一方面，对于政策放松的预期也随数据的恶化而升温。”(记者 孙维晨 赵怡雯)