业内人士：大盘即将触底反弹 银行板块看好

　　中新网7月5日电 伴随着大盘持续下挫的行情，多种利空的传闻使整个市场产生恐惧心理。而昨日中国银行将再次融资近600亿元的消息已经传出，更是让不少人对大盘抱以悲观的态度。但一些市场专业人士却认为，目前中国整体股市已处在历史最低位，部分板块已经显示出较大的投资价值，其中银行股就为典型代表，而中行的配股对于A股市场也影响甚微。

　　今年以来，A股市场表现出相对较弱的态势，而前期公布的我国6月份的采购经理人指数(PMI)显示，中国6月份PMI指数为52.1，已经连续第二个月低于上月，再度引发人们对于中国经济复苏前景的担心。但经济学家指出，上述隐忧不足虑，PMI指数连续两个月回落，虽然预示中国经济增长率可能将出现平稳回调，但这对提高经济增长的稳定可持续性将发挥积极作用，中国经济增长正处于由升转稳的关键时期，新一轮经济可持续增长的基础正在形成之中。

　　具体到资本市场而言，从风险溢价这个主要指标可以看出，资本市场已经触底。据计算，当前股市的风险溢价已经逼近2008年年底的记录了。当前沪深300的动态市盈率为13倍，而隐含的盈利回报率为7.6%，相对于十年期国债的风险溢价为3.25%，风险溢价高达4.34%，显著高于1.93%的历史均值，并接近2005年和2008年5%至5.5%的水平，预示大盘反弹回暖即将出现。

　　投资者没有必要因为市场的持续下跌，而对A股市场前景看得太淡，当前许多板块已经处于价值洼地，正是购入抄底的良好时机，其中最显著的当属银行板块。分析人士认为，对于银行股未来发展来看，有两点值得关注的方面：一是从绝对估值及回报看，在当前的价格水平下，我国银行股拥有5%-6%的股息收益率，显著高于银行定期存款利率，在不考虑股价上涨的前提下，投资者持有银行股的收益已非常可观。二是从基本面来看，银行的资产质量还会继续向好，未来两到三年可保持15%左右的盈利增长。因此，现在投资银行股不失为一个很好的选择。

　　也有投资者担心，中国银行近期宣布将以配股方式融资约600亿元，将会对A股市场及银行股造成重大利空，成为市场资金的又一“抽水机”。但仔细研究中行第三次临时董事会审议并通过的中行A股和H股配股方案可以发现，中行看似巨额的配股计划实则对A股市场影响极为有限。中行此次配股在A股及H股市场的分配比例如下：A股可配股份数量不超过195.6亿股，H股可配股份数量不超过83.62亿股，本次配股融资总额不超过人民币600亿元。以A股计划配股股数占整个配股股数的70%计，A股市场资金需求量约为420亿元。但中行的最大股东汇金公司持有的股份均为A股，在中行A股中约占96.4%，汇金公司还承诺将全额参与认购股股份，因此，在上述420亿元中汇金将承担405亿元。对于A股市场的其他投资者而言，只需承担约15亿元。区区15亿元，其规模还不如某些创业板发行！由此看来，中行的融资并不会对市场造成太大影响，一些人的担心还是多虑了。