熟悉河南省煤炭市场的一位人士告诉中国证券报记者，义煤集团和郑煤集团实力相当，重组的难度很大。郑煤集团有郑州煤电这个融资平台，做整合相对容易。而现在义煤集团也在酝酿通过借壳欣网视讯上市，壮大自身的融资能力，避免成为“被整合”的对象。

　　或加剧供给紧张

　　对于资本市场而言，尽管两省在中国煤炭产业版图上的地位并不相当，但河南省煤炭资源整合的重要性并不输于山西的整合。

　　从此次整合主体来看，涉及到平煤股份、郑州煤电、神火股份和神马实业四家上市公司。王广举认为，目前上市公司是否直接参与资源整合还未公布，如果上市公司直接参与资源整合，对郑州煤电和神火股份影响最大，因为这两个公司产量基数较小，资源整合将使公司产量增速迅速放大。

　　而西南证券分析师表示，河南省煤矿多且小的情况客观存在，整合带来的不是产量的激增，而是资源控制力的加强。他判断2010年河南省重点煤企间的矿产资源竞争将更趋白热化。

　　2009年四季度以来，河南煤炭价格因矿难及资源整合的影响，价格涨幅高于全国其他地区的涨幅。而2010年度河南省内重点电煤合同谈判也出奇的顺利，仅用了两天时间，供需双方共签订电煤合同量7460万吨，约占全省电煤总需求量的70%，是历年来时间最短、最为顺利的一次，而价格最高涨幅达到100元/吨。据业内人士透露，河南省用煤企业担心今年省内煤炭资源整合会对煤炭供应造成影响，不得不接受了大幅提价的要求。

　　中商流通生产力促进中心煤炭行业分析师李廷表示，尽管今年2月河南省政府印发《关于加强煤矿安全生产若干规定的通知》就已经开始为资源整合“吹风”，但从2月份的煤炭产量数据来看，河南省的整合还没有影响到当地的煤炭供应。根据国家统计局数据，河南省2月份煤炭产量为1815万吨，比1月份的2108万吨仅略有下降，与去年低的月度产量也基本持平。

　　但李廷认为，因河南省资源整合导致的原煤产量下降，可能会在用煤高峰阶段造成国内煤炭市场供求偏紧。2009年河南省完成原煤产量23018万吨，占全国总产量的7.76%，仅次于内蒙、山西、陕西，位居全国第四位。同时，河南也是中东部地区少有的几个煤炭调出区之一，一旦河南产量下滑，首当其冲受到影响的将是我国中东部地区。

　　河南省预计2010年全省的煤炭产量为1.5亿吨，其中，国有煤矿的产量达到1.3亿吨，小煤矿的产量控制在2000万吨以内。安信证券的研究认为，此次河南省煤炭资源整合，产量影响边际在2000-3000万吨，可能会加剧供给紧张的局面。

　　- 中证能源评论

　　重组要以效率为先

　　“整合重组包含两个方面，地下的是资源整合，由此带来的是地上的企业重组。”国家发改委能源研究所专家这样解释当下的煤炭行业整合重组。