中长线紧盯“十二五”规划 精细化工将获大发展(4)

　　九九久暂不涉“锂” 主攻中间体大有可为

　　九九久日前在深交所上市公司投资者关系互动平台上澄清“目前没有收购锂矿企业打算”。就算不“涉锂”，这家在5月才登陆中小板的公司，其在主业方面依然可圈可点。公司表示，目前公司各项业务发展平稳，募投项目正在有条不紊地进行之中。

　　在精细化工行业庞杂的产品族类中，九九久主攻医药中间体的头孢中间体产品。申银万国的分析师指出，中间体公司盈利的提升源自产品结构的改善和成本费用的控制，根本的驱动力在于公司的研发实力。具体来说，研发对公司价值的提升主要表现为两点：第一是产品链拓展；第二是循环经济，利用废弃物或副产物合成具备经济价值的新产品，或者通过技改循环利用原料或中间产品减少损耗提高产出。

　　目前，九九久正沿着以上两条道路同时发展公司业务，进一步确立公司在行业内的领先地位，一方面利用募集资金大幅提高现有核心产品7-ADCA的产能，同时集中力量开发新一代头孢中间体，创造新的盈利增长点，另一方面利用公司独特的生产工艺和产品结构所带来的循环经济优势，成为行业内的成本领导者。公司董秘陈兵对记者表示，目前公司各项业务发展平稳，募投项目正在有条不紊地进行之中。据分析师介绍，除公司“增收节支”的战略外，九九久的业务增长还得益于以下几个因素。

　　市场空间广阔。据介绍，医药中间体类市场空间大，产品供不应求。据国家统计局统计，2006年我国医药中间体产量达450万吨、产值约为1,900亿元。公司的主打产品7-ADCA属第三代头孢中间体，能用于合成的头孢菌素药物有十多个品种，但目前我国只拥有头孢氨苄、头孢羟氨苄、头孢拉定、头孢克罗、头孢他美酯等5个品种的合成技术。随着国外新型头孢菌素合成技术的专利逐步到期，7-ADCA下游市场将被深度开发，进而加大对7-ADCA的需求。

　　在国内市场层面，得益于医疗体制改革的实质性推进，头孢类药物头孢氨苄、头孢拉定和头孢克罗在国内医药抗生素销售排行榜上一直位居前列，7-ADCA等头孢中间体的市场需求迅速增长。在国际市场方面，中国有望取代印度成为7-ADCA等头孢中间体的全球最大出口国。

　　先发优势明显。公司的先发优势主要表现在两个方面，首先是专利技术的获得，公司目前拥有专利9项；申报专利8项，其中3项专利申请已被国家知识产权局正式受理。7-ADCA、苯甲醛、5,5-二甲基海因、氯代环己烷均被江苏省科技厅认定为高新技术产品；其中，7-ADCA被科技部、商务部、质检总局、环保总局联合认定为国家重点新产品。其次是循环经济的应用，公司采用循环经济生产模式组织生产，显著降低生产成本，减少废气废液的排放；具有较强的清洁生产、节能生产优势。

　　专注高端研发。公司的募投项目GCLE为第四代头孢中间体，属紧缺医药中间体，生产技术复杂。《中国鼓励引进技术目录》将“头孢类药物中间体GCLE高收率、高质量的生产技术”列为鼓励引进的技术之一。该技术具有较高的壁垒，国内掌握并形成规模化生产的企业目前只有天津信汇制药有限公司等几家大型企业，受制于较高的技术壁垒，国内GCLE产能较为集中，且总体规模较小，远远不能满足国内市场需求。国内目前GCLE产能只有800吨左右，而市场需求约2,500吨。据统计，2010年、2011年的GCLE市场需求分别为4,500吨、5,900吨，保持30%的年均复合增长率。（见习记者 施浩 ○编辑 全泽源）