普氏能源总监华大威：油价走势要看经济

　　10月14日，普氏能源资讯亚洲业务发展高级总监华大威在中国石化研讨会上指出，未来原油价格走势与经济一致，整体还将上涨，但幅度不会太大，而速度也将放慢。

　　近日，全球大宗商品市场热火朝天。国际金价刷新了历史新高，涨至每盎司1370.5美元。伦敦金属交易所(LME)期铜回归两年前的价位，创出27个月以来最高价位。而农产品价格也不甘落后，大豆期货升至14个月高位。

　　全球商品期货的风向标原油价格的上涨速度也超出了市场人士的预期。“这是我10月1日做的报告，上面写着基本面因素可能使油价突破每桶80美元。”普氏能源咨讯石化部全球总监Shahrin说，“但10月13日收盘，美国西德克萨斯轻质原油WTI已经涨至84.64美元。”

　　油价紧扣经济增长

　　原油期货价格还将火多久呢？华大威认为，这还要看经济。

　　他认为，危机前，原油价格经历了史上最长久的多头周期，从1998年11月10日开始至2008年7月3日结束。其中的驱动因素是中国、印度等新兴市场崛起，拉动了全球原油需求。但此后的上涨超越了基本面，金融危机中原油价格下跌的速度比此前上涨的速度快了7倍。

　　华大威指出，最近十年的原油价格已经不同于从前的原油价格。“1984年至1997年，油价与全球经济的关联性很低，通过相关分析发现，相关系数为-0.2，但自1998年上一轮大牛市启动以来，油价和经济增长之间的关系越来越密切，相关系数高达0.7。”

　　此外，大宗商品与股票的关系也发生了逆转，“1983年至1994年，大宗商品价格和股价互为对冲，呈现出互补也就是负相关关系。相关系数为-0.5，但如今大宗商品对经济指标越来越敏感，与股票呈现出趋同关系，1999年至2009年，大宗商品与股票的相关系数为0.3。而2008年开始相关系数更是上升至0.9。各个市场间的套保套利行为，将市场融为一个整体，同涨同跌。”