汛期来临电力公司机会不均上市公司总体业绩不佳

　　天有不测风云。那些经营情况受气候影响的公司多少有些无奈。

　　上半年西南大旱，西南地区的水电公司发电量几乎均有所减少。近日，随着逐步进入汛期，水电公司的发电情况正慢慢有所好转。

　　长江电力发电量

　　三季度有望从负转正

　　进入 6 月以来，西南地区东北部、江汉、江淮西部、江南中西部、华南大部先后出现大到暴雨、局部大暴雨天气过程，受强降水影响，广西、四川、重庆、贵州、安徽、湖北、江西等省市出现不同程度洪涝灾害。其中，西南、华南等主要水力资源省市由年初的抗旱变为抗涝。

　　长江电力7 月6 日发布2010 年上半年发电量情况显示：公司葛洲坝电站2010 年上半年完成发电量69.55 亿千瓦时，较上年同期减少4.74%；三峡电站2010 年上半年完成发电量297.57 亿千瓦时，较上年同期减少8.03%。由于三峡机组的全部注入， 2010 年上半年公司总发电量367.12 亿千瓦时，较上年同期增加112.75%。

　　湘财证券分析师吴江在接受《证券日报》记者采访时称，，葛洲坝电站和三峡电站发电量上半年同比分别下降4.74%和8.03%，较一季度同比3.81%和7.41%的降幅稍有扩大。三峡机组单机发电量下降约1亿千瓦时。上半年长江电力两大水电站的发电量较往年偏低，主要原因是西南地区持续干旱造成来水情况欠佳、机组出力不足。

　　“由于长江流域的来水情况比上半年有较大的好转，上中下游水位全线上涨，长江电力发电量有一定提升。三季度有望出现较大翻转，甚至有望一举实现从负转正。”他说。

　　吴江还表示，随着以上地区主要河流来水情况的变化，长江流域来水情况已得到改善。进入7月份后，三峡水库入库流量保持在18000m3/s以上，较5月初的8000m3/s和6月初的15000m3/s增幅明显。长江电力上半年发电量占全年计划发电量的38%左右，随着西南地区旱情的缓解和丰水期的来临，公司3季度开始发电量将出现彻底改观，预计公司全年发电量约900亿千瓦时左右。

　　黔源电力等公司

　　业绩能否逆转目前难判断

　　但并不是所有的公司都像长江电力一样来水和发电情况大有好转。

　　黔源电力证券事务代表邓玮在接受《证券日报》记者采访时称，芙蓉江流域位于贵州北部，从6月份开始来水情况较好，所属的清溪电站和鱼塘电站的发电量同比有大幅度增长。由于它占公司总体发电量的比重比较低，尽管发电量有所增长，但是不能改变上半年业绩不好的现状。而对公司业绩构成主体影响的北盘江流域和三岔河流域的电站装机容量最大，与去年同比有大幅度减少。

　　邓玮还表示，北盘江流域从6月28号左右，开始出现集中性大暴雨，近期有明显好转。但并不好判断公司是否能实现业绩逆转。三季度来水情况除了要来水多以外，还要来水均匀，且同期长，如果一直是暴雨的话，发电持续性不好。所以，目前来看，具体的好转程度还不太好量化。

　　此外，桂冠电力也表示正面临几乎相同的情况。

　　桂冠电力证券部邱主任告诉《证券日报》记者，从7月份开始，水位上升比较快，出力有所增加。但是跟往年一般情况相比的话，来水还是偏少。跟上半年相比，有比较大的提升。至于说对于全年业绩的影响，还要看接下来的的水量如何。

　　桂冠电力公布的上半年旗下各电站详细发电数据显示，大化水电厂、百龙滩水电厂、乐滩水电厂、平班水电厂的发电量同比下降幅度均超过30%，只有天龙湖水电厂、金龙潭水电厂的发电量同比增长分别为22.37%、25.53%。

　　吴江认为，文山电力、黔源电力、桂冠电力所在区域也由抗旱转为抗涝，水电利用小时数会有所增加。水电行业前5个月水电利用小时数都很低，进入6月份以来，来水情况有所好转，水电公司的发电量应该会有所好转。此外，422座大型水库两年来首次出现同比正增长。

　　电力行业上市公司

　　上半年总体业绩不佳

　　根据Wind数据统计，截止7月8日，沪深A股55家电力行业上市公司中，共计13家公布了2010年上半年业绩预告。其中，扭亏、预增的只有4家，其余9家则持续亏损或业绩大幅下降。

　　受大旱影响，部分电力企业上半年发电量下降。位于云南的文山电力与贵州的黔源电力均表示，旱的影响从去年8月就已显现，对公司生产经营有一定的影响。

　　黔源电力2010年上半年业绩预告亏损1.32亿~1.37亿元，成为这13家公司中亏损额度最多的公司。而桂东电力则已同比增长50%~80%，半年净利润超过6000万元，成为最盈利电企。

　　桂东电力董秘陆培军告诉《证券日报》记者，上半年广西干旱波及的区域主要是西北和西南，公司位于东部，没有受到干旱的影响，水量一直比较充分，所以公司业绩比较良好。

　　此外，除了这13家公司外，乐山电力则是55家电力行业上市公司中唯一公布2010年上半年业绩快报的公司：净利润4073万元。记者 李春莲