中新社北京十月二十五日电题：保险资金直接入市：保险和股市如何双赢？

　　中新社记者李鹏

　　千呼万唤中，保险资金终于获准直接入市——中国保监会和中国证监会二十四日夜发布管理暂行办法，允许保险机构投资者直接投资股票市场。

　　对中国的保险市场和证券市场来说，保险资金直接入市是一个“双赢”的重大利好：保险公司拓宽了资金运用渠道，而证券市场增添了长期稳定资金的供给。而在有关部门为落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》而接连“出手”的背景下，允许保险资金直接入市也再次表明了中国政府对资本市场的强力支持，意义非同寻常。

　　不过，当利好期待最终成为现实时，疲弱不振的中国股市表现得很平静。投资者持观望态度，沪深股市二十五日上午高开短暂冲高之后便振荡回落。显然，中国股市目前出现低迷状况非“一日之寒”，增加资金供给难以成为中国股市的“强心剂”。

　　保险机构投资者投资股票的比例，可控制在本公司上年末总资产规模的百分之五之内，因此可测算出目前保险资金直接入市的规模将不超过六百亿元。虽然保监会表示，入市资金的比例可由小到大，逐步提高，但保险公司属低风险偏好的投资者，不可能大规模进入高风险的股市。

　　实际上，即使是在国外成熟的资本市场，保险公司风险保费投资股市的比例一般也不会超过百分之五，而从此前的实践看，中国保险公司投资证券投资基金的比例只有百分之六左右，远远低于监管部门允许的百分之十五的上限。考虑到保险公司在机构和人员上的准备工作还需时日，保险资金直接入市在短期内很难达到百分之五的上限，并且其中不可避免影响保险资金进入证券投资基金的比例。

　　对保险公司来说，虽然保险资金运用渠道较为狭窄、形式较为单一、收益相对较低等一直为人所诟病，但保险资金直接入市不过是多了一个高风险的保险资金运用渠道，并非多了一个稳赚不赔的“摇钱树”。也正是出于对风险的担心，中国保监会的相关政策规定非常谨慎，强调“解决好风险控制问题是保险资金入市的首要任务”。

　　控制入市比例、建立托管人制度、设置限制措施等等，中国保监会立足于循序渐进允许保险资金直接入市，而保险市场和资本市场还需戒急戒躁，尽快强身健体，提高风险防范能力，方能真正达到双赢的初衷。