![](http://61.135.142.194/ad/360x300.gif)
中新网11月3日电 证券时报报道说,央行货币政策委员会秘书长易纲日前在京表示,要正确认识货币市场利率问题,近期货币市场利率变动是运用经济杠杆进行调控的必然结果,处于正常的变动范围。
易纲是在由国家信息中心举办的“2004年中国行业发展报告会”上表述上述观点的。他说,近一个多月以来,货币市场利率上升,到10月31日,利率上升了100个基本点,也即上涨了一个百分点。这是运用经济杠杆进行调控的必然结果,利率处于正常的变动范围。实际上中国从1996年开始利率进入下降通道,7年多下降了超过900个基本点,现在利率有所上升,这并不算大起大落。
他解释说,以前利率下降那么多也没有引发出多大的问题,而现在稍微上升就引起市场很多反响,其中一个重要原因就是中国市场上没有做空机制。众多投资主体只能做多才有利益,所以舆论导向是一边倒的。将来如果有做空机制,各方对货币市场利率会有一个更客观、更全面的认识。
易纲说,现在讨论最多的一个问题,就是到目前为止CPI仅上涨0.7%,为何要防止通货膨胀,要适当收缩货币信贷。他解释,从日本的教训来看,仅观察CPI一个指标未免太窄,泡沫和通货膨胀风险可以出现在消费物价指数非常低的情况下。这个时候要特别注意调控好中国的货币供应量。
他还说,货币过快增长和通货膨胀传导机制十分明显。它首先反映在生产资料价格上,然后是房地产价格、土地价格上,最终反映在消费物价指数上,形成通货膨胀。目前中国经济面临生产能力过剩问题,如果贷款增长快,投资也会过快增长,导致一些盲目重复建设,有可能会加剧生产能力过剩的局面。就可能在下一轮出现更加激烈的价格竞争,导致价格进一步下降和通货紧缩趋势。所以目前适当控制货币供应有利于防范通货膨胀和通货紧缩。(段春华)