中新网8月27日电　　从今年9月21日开始，中国人民银行将调整存款准备金率，提高存款准备金率1个百分点，即存款准备金率由现行的6%调高至7%。这一举措对中国老百姓的生活有何影响？对货币市场又有何意义？北京晚报的文章对此进行了分析。

　　何谓存款准备金率

　　存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而储备在中央银行的存款。通常为防止各商业银行出现恶意透支的现象，中央银行要求各商业银行将其存款总额的一定比例存放在央行，这个比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。

　　中国的存款准备金制度建立于1984年，近20年来，存款准备金率经历了6次调整。1998年以来，根据宏观调控的需要，存款准备金率进行过两次调整：一次是1998年3月将存款准备金率由13%下调到8%；最近的一次是1999年11月存款准备金率由8%下调到6%。

　　此次存款准备金率调整的金融机构范围为国有独资商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行(农村合作银行)、中国农业发展银行、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司、有关外资金融机构等，而农村信用社和城市信用社暂缓执行7%的存款准备金率，仍执行现行6%的存款准备金率。

　　调高一点 居民生活不受影响

　　针对即将于9月份实施的存款准备金率上调措施，中国人民大学金融学院院长陈雨露教授表示：“此次中央银行将存款准备金率上调一个百分点，原因很简单，主要是由于中国上半年货币投放增幅过大，国家需要通过适当的货币紧缩政策对金融行业予以调整，以免出现市场中游资过多的局面。”陈教授同时表示，“从6%上调为7%的调整幅度比较温和，并不会对中国企业和居民经济活动产生过多影响。”

　　那么上调存款准备金率是否会引起国内货币信贷总量的下降？对此，陈教授认为，根据相关资料显示，目前中国金融机构存款准备金余额是1.6万亿元，上调1个百分点的存款准备金率大体将冻结商业银行1500亿元的超额准备金，这充分说明了即将实施的是一项温和的政策措施。

　　虽然小幅上调存款准备金率会适当影响基础货币的扩张乘数，但此举并不会引起货币信贷总量的下降。而随着上调存款准备金率后，各商业银行仍将保持一定的流动性水平，依然具备平稳增加贷款的能力。同时存款准备金率的提高，还将在很大程度上促使各个商业银行更加审慎和有选择地投放贷款，从而减少不良贷款的产生。

　　据了解，从1998年开始至今，中国银行间债券市场有了很大发展。目前，金融机构持有20000多亿元流动性较高的国债、金融债等债券，还持有4000多亿元中央银行票据。此次上调存款准备金率过程中，有流动性困难的商业银行可根据相关规定向人民银行申请提前赎回其持有的中央银行票据或卖出债券，用于弥补存款准备金。同时，人民银行也将根据实际合理需求，采取适当措施，以保持货币信贷总量的稳定增长。

　　调高一点 稳定货币金融环境

　　“此次存款准备金率由6%上调至7%，其主要目的是为了防止货币信贷总量过快增长，为国民经济持续健康快速发展提供稳定的货币、金融环境。”中国人民银行相关负责人说。

　　北京大军经济观察研究中心主任仲大军指出，此举将起到稳定中国货币和金融环境的作用，进而保障广大储户的利益安全。

　　“防止信贷增长过快，确保中国国民经济良好运行是这次提高存款准备金率的最重要目的。”仲大军分析说。从今年开始，中国宏观经济运行呈现了速度与结构、质量、效益相统一的良好势头。然而在当前良好的形势下，经济学家们指出，中国经济金融运行中仍然存在一些困难和问题，问题之一就是目前货币信贷增长明显偏快。

　　来自监测机构的数字表明，今年前7个月我国金融机构人民币贷款增加18872亿元，已超过去年全年贷款增加18475亿元的水平。尤其是今年6月份贷款增加5250亿元，创月度贷款的历史最高水平。7月份贷款增量是去年同月增加额的1.7倍，依然保持较快的增长趋势。贷款的过快增长会助长经济的低水平扩张，加剧结构性的矛盾，影响经济的持续健康发展。

　　同时，虽然今年我国进口不断增加，贸易盈余有所减少，但国际上一些对人民币汇率不恰当的评论和人民币汇率不合理的升值预期，诱使一部分短期资本流入我国，而这一趋势在今后一段时间还可能继续存在，从而将增加金融体系中的流动性，这就增加了一定的风险系数。因此中国人民银行综合考虑货币信贷增长对物价、资产价格等方面的滞后影响，做出了适当上调存款准备金率，保持货币信贷稳定增长的决定。

　　调高一点 货币市场利率保持稳定

　　当提到此次存款准备金率上调是否会影响中国货币市场利率的基本稳定时，陈雨露教授认为，货币市场利率水平通常是由市场资金供求状况、市场参与者预期等因素决定的。虽然随着这一措施的实施，无论是居民储蓄利率，还是企业信贷利率都会随之出现一些变化，但由于人民银行采取了一系列配套措施，而且此次存款准备金率调整幅度比较小，所以金融市场流动性总体水平不会发生大的变化，货币市场利率将继续保持基本稳定。

　　而且从未来的预期因素看，下半年人民银行仍将继续贯彻实施稳健的货币政策，保持货币政策的稳定性和连续性，适时灵活进行公开市场操作，调节中央银行票据发行数量，引导货币市场利率保持基本稳定，市场参与者的预期也不会发生改变。

　　在此次进行的货币市场利率上调中，农村信用社、城市信用社仍然会继续执行6%的存款准备金率。对此，陈教授认为，这主要是由于信用社资金量比较小，目前还属于金融扶持政策的考虑范畴。其中城市信用社整顿工作尚未结束，农村金融体系改革也尚未完成，大批农村信用社正处于改革试点时期。因此对农村信用社、城市信用社保持原有货币市场利率是必要的和可行的。(来源：北京晚报，记者：王海涓、左颖)