中新网8月23日电 中国人民银行在官方网站发布了中国人民银行有关负责人就存款准备金率调整答记者问的情况，全文如下：

　　问：这次调整存款准备金率主要内容是什么？从什么时候起开始实施？

　　答：经国务院批准，中国人民银行决定从2003年9月21日起，提高存款准备金率1个百分点，即存款准备金率由现行的6%调高至7%。此次存款准备金率调整的金融机构范围为国有独资商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行(农村合作银行)、中国农业发展银行、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司、有关外资金融机构等。农村信用社和城市信用社暂缓执行7%的存款准备金率，仍执行现行6%的存款准备金率。

　　问：什么是存款准备金？

　　答：存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。

　　我国的存款准备金制度是在1984年建立起来的，近20年来，存款准备金率经历了六次调整。1998年以来，随着货币政策由直接调控向间接调控转化，我国存款准备金制度不断得到完善；根据宏观调控的需要，存款准备金率进行过两次调整，一次是1998年3月将存款准备金率由13%下调到8%，最近的一次是1999年11月存款准备金率由8%下调到6%。

　　问：这次调整存款准备金率主要出于什么考虑？

　　答：这次存款准备金率由6%上调至7%，主要目的是为了防止货币信贷总量过快增长，为国民经济持续健康快速发展提供稳定的货币、金融环境。

　　今年以来，国民经济开局良好，经济运行呈现了速度与结构、质量、效益相统一的良好势头。在当前良好的形势下，也要看到经济金融运行中仍然存在一些困难和问题。我国各宏观经济管理部门一直保持着对经济运行状况的密切监测，近期又深入认真地分析了当前形势，虽然对目前经济运行中出现的一些新现象还有待进一步深入观察，但各部门一致认为目前货币信贷增长明显偏快。今年6月末，广义货币M2余额20.5万亿元，同比增长20.8%，比经济增长速度加消费物价涨幅之和高12个百分点。今年前7个月金融机构人民币贷款增加18872亿元，已超过去年全年贷款增加18475亿元的水平。今年6月份贷款增加5250亿元，创月度贷款的历史最高水平。7月份贷款增量是去年同月增加额的1.7倍，依然保持较快的增长趋势。贷款的过快增长会助长经济的低水平扩张，加剧结构性的矛盾，影响经济的持续健康发展。

　　货币信贷的持续高速增长是与金融体系流动性总体偏松相联系的。在我国外汇市场持续供大于求的情况下，国家外汇储备不断增加。截至6月末，外汇储备余额达到3465亿美元，比上年末增加601亿美元，相应地，人民币外汇占款增长使流动性大量增加。尽管通过发行中央银行票据等公开市场操作进行“对冲”操作，银行体系流动性仍较多。从今后一段时间的形势看，预计金融市场上流动性还可能继续不断增加。一是由于外汇流入增加，人民币外汇占款也将相应上升。今年以来，虽然我国进口不断增加，贸易盈余有所减少，但国际上一些对人民币汇率不恰当的评论和人民币汇率不合理的升值预期，诱使一部分短期资本流入我国，而这一趋势在今后一段时间还可能继续存在，从而将增加金融体系中的流动性；二是下半年农村信用社改革开始试点，也还需要中央银行进行一些必要的资金安排，投放一部分基础货币。这样，如果不采取相应措施，货币信贷将有可能进一步加速扩张。综合考虑货币信贷增长对物价、资产价格等方面的滞后影响，应适当上调存款准备金率，保持货币信贷的稳定增长。

　　问：为什么在发行中央银行票据以后，还要调整存款准备金率？

　　答：存款准备金、公开市场业务和再贴现是中央银行主要的货币政策工具。中央银行票据是人民银行向商业银行等金融机构发行的短期债券，是公开市场操作的工具之一。今年以来，人民银行为对冲由于购买外汇而增加的流动性，加大了发行央行票据回笼基础货币的力度。但是，作为灵活性较强的操作工具，中央银行票据用于对冲持续刚性增长的外汇占款受到一定限制，还需要与提高存款准备金率的措施相配合，才能更好地发挥控制流动性过多的政策效应。适当提高存款准备金率还将有助于提高其他货币政策工具的功效，增强货币政策操作的协调性和有效性。

　　问：上调存款准备金率是否会引起货币信贷总量的下降？

　　答：不会，下半年我国货币信贷仍将保持平稳增长。目前，金融机构存款准备金余额是1.6万亿元，上调1个百分点的存款准备金率大体将冻结商业银行1500亿元的超额准备金，是一项温和的政策措施。小幅上调存款准备金率，会适当影响基础货币的扩张乘数，但不会引起货币信贷下降。上调存款准备金率后，商业银行仍将保持一定的流动性水平，依然具备平稳增加贷款的能力。98年以来，银行间债券市场有了很大发展。目前，金融机构持有20000多亿元流动性较高的国债、金融债等债券，还持有4000多亿元中央银行票据。此次上调存款准备金率过程中，有流动性困难的商业银行可根据相关规定向人民银行申请提前赎回其持有的中央银行票据或卖出债券，用于弥补存款准备金。同时，人民银行将根据实际合理需求，适当安排增加再贷款和再贴现，保持货币信贷的稳定增长。人民银行将继续督促商业银行及其他金融机构改善金融服务，保证符合国家产业政策导向的企业和居民的合理资金需求得到满足。提高存款准备金率对企业和居民经济活动没有影响。

　　问：这次提高存款准备金率是否会影响货币市场利率水平的基本稳定？

　　答：不会，货币市场利率将继续保持基本稳定。货币市场利率水平通常是由市场资金供求状况、市场参与者预期等因素决定的。从市场资金供求因素看，根据上面的说明，由于人民银行采取了一系列配套措施，此次小幅度调整存款准备金率后，金融市场流动性总体水平不会发生大的变化。而且考虑到下半年外汇市场供大于求的状况继续存在，人民银行将相应增加基础货币供应；为支持农村信用社改革，人民银行还将相应投放资金。因此，不会出现由于市场流动性紧张而使货币市场利率大幅度波动。从未来的预期因素看，下半年，人民银行仍将继续贯彻实施稳健的货币政策，保持货币政策的稳定性和连续性，根据市场银根松紧，适时灵活进行公开市场操作，调节中央银行票据发行数量，引导货币市场利率保持基本稳定，市场参与者的预期也不会发生改变。

　　保持金融机构信贷平稳增长，将促使直接金融和间接金融比例趋于合理，有利于促进金融市场协调发展。中国人民银行将继续大力支持证券、保险市场发展，支持扩大直接融资渠道，提高直接融资比重，改善储蓄构成，提高金融资源配置效率。

　　问：为什么对农村信用社、城市信用社仍执行6%的存款准备金率？

　　答：考虑到农村信用社正处于改革试点时期，因此，对农村信用社继续执行6%的存款准备金率，从而为农村信用社改革创造良好的环境。由于城市信用社整顿工作尚未结束，因此对城市信用社继续执行6%的存款准备金率。

　　问：请您谈谈下一阶段货币政策的取向？

　　答：今年下半年，中国人民银行将继续执行稳健的货币政策，保持货币政策的连续性和稳定性。中国人民银行将密切关注国内外经济金融运行的新变化，加强对货币信贷的跟踪监测，及时采取相应的市场操作，灵活进行预调和微调，保持金融机构合理的流动性水平，维持货币市场利率基本稳定，继续保持人民币存贷款基准利率和人民币汇率基本稳定，实现货币信贷平稳增长，支持国民经济持续快速健康发展。