编者按

　　新年新气象，股市以豪迈的激情跨入2009年。当上证综指站上1900点，经历了2008年惨烈下跌的投资者，在一系列利好政策的呵护下，希冀着A股春天的早日降临。

　　透过“政策推动”、“流动性充裕”、“估值安全”等2009年关键词，如何把握以政策积累和延伸为主线的交易性机会已经成为投资各方关注的焦点。本版通过梳理各大机构的2009年投资策略报告，挖掘五大板块的投资机会，以便帮助大家在新的一年里博得头彩。

　　机械 率先受益4万亿刺激方案

　　10 家看好机构：银河证券、中信证券、申银万国、宏源证券、日信证券、渤海证券、上海证券、海通证券、长江证券、中信建投等

　　看好理由：最糟糕时候即将过去

　　受全球金融危机和国内经济快速下滑等多重因素影响，工程机械上市公司目前面临需求突然萎缩、库存高企和资金紧张等一系列问题，估计工程机械上市公司2008年四季度和2009年一季度业绩将相当糟糕。

　　从各部委近日出台的各项措施来判断，估计2009-2010年间我国仅在保障性住房、铁路、公路水路和机场四大行业上的增量投资将达到1.6万亿左右。如果按工程机械设备采购额占工程总投资7%-10%来测算，增量投资中用于购置新设备的金额将高达1,120亿—1,600亿，每年约560–800亿元，估计可以拉动2009年工程机械销售收入21%-30%左右。4万亿经济刺激方案对工程机械细分子行业的拉动作用大小不一，旋挖钻机和混凝土机械是经济刺激方案的最大受益者；其次为推土机、工程起重机、挖掘机、装载机；叉车的受益程度最低。

　　同时，2008年新税法实施后，很多机械企业暂按25%的税率征收所得税，使业绩受到一定影响，但若能通过高新技术企业认定，税率将再度下调到15%，从而影响近两年的业绩预测。

　　投资建议：两个投资方向

　　一、得益于经济刺激方案的细分行业龙头品种：一是铁路设备制造业，受益于国家对铁路运输的大力建设需求明确，未来两年行业景气上升，投资者可选择需求稳定的轨道设备制造龙头中国南车;二是工程机械制造业，其风险在于部分需求受房地产新开工面积下滑的影响，但估值水平已有所反映，如果外围经济走好则有可能带来需求的反转，稳健应对可选择中联重科;三是中小板公司具有独特核心竞争力，仍有高速成长的可能，可选择下游行业应用广阔的重型数控机床公司华东数控。

　　二、因税率有效下降，业绩得以提升的上市公司。目前，机械行业已经公告通过高新技术认定的企业主要有秦川发展、广州冷机、中联重科、山河智能、徐工科技、海陆重工、三花股份、天马股份、方圆支承、晋西车轴、轴研科技。其他大部分公司都将在近期完成公示，未来一段时间将可能有不少公司公告获得高新技术企业认证及所得税率下降为15%。

　　从2008年前三季度的实际税率看，如果通过认定，业绩将会提升的机械类公司主要是菲达环保、沈阳机床、三花股份、达意隆、晋西车轴、龙净环保、龙溪股份、安徽合力、徐工科技、星马汽车、方圆支承、轴研科技、中国南车。

　　农业 迎来黄金10年发展机会

　　9 家看好机构：天相投顾、银河证券、招商证券、国信证券、长江证券、中原证券、中信建投、民生证券、财富证券等

　　看好理由：政策重在引导预期，确保增产与增收

　　2008年中央农村工作会议于去年12月27日、28日在北京召开，会议总结了2008年在粮食产量增长、农民收入增长上取得的好成绩，以及对09年农业农村工作做了战略部署，重点工作仍围绕稳定粮食增产和促进农民增收两方面。在目前国内外农产品价格下跌的情况下，会议明确指出应从长远认识到农产品供应仍处于偏紧状态，国家未来将会继续提高最低收购价、加大种粮补贴，增加农民的收入，这无疑在此时大大增强了农民种粮的信心，进一步保障了粮食安全。

　　2008年全国粮食总产量预计10570亿斤(5.285亿吨，超出此前发改委预期)，创历史新高，是40年来第一次实现粮食总产连续5年增加；农民人均纯收入预计4700元，实际增幅8%左右，农民收入增幅连续5年超过6%，是20多年来第一次。

　　会议提出2009年农业农村工作的四条重点任务：一、强化农业基础，稳定农业生产；二、采取综合措施，促进农民增收；三、发展公共事业，改善农村民生；四、深化农村改革，增添发展活力。

　　针对增产和增收的直接政策继续加强：继续提高粮食最低收购价格，增加主要农产品储备，努力稳住农产品市场价格，加大农业补贴力度，保证国家粮食安全和主要农产品有效供给。补贴方面：粮食直补、良种补贴、农机具购置补贴、农资综合补贴都要继续增加，并逐步完善补贴办法。

　　投资建议：关注拥有明显产能优势的扩张型公司

　　生产资源是农林牧渔上市公司的生产基础，生产资源的规模决定了上市公司的产能规模。随着土地流转政策逐步实行后，土地价值逐渐回归，未来大规模获取农业生产资源成本也将大幅上升，规模化农业生产资源的产能优势将逐步体现。

　　因此，投资者可重点关注拥有农业生产资源规模优势的公司和在近期扩张农业生产资源规模的公司，这两类公司具备长期投资价值。比如，拥有生产资源规模优势的种植业、养殖业公司，包括：北大荒、獐子岛、好当家；还有产业链向优质生产资源延伸的农产品加工业公司，包括：中粮屯河、新中基。看好这两类上市公司的最主要原因是公司未来充分利用农业生产资源将带来业绩增长。