等待3G救赎

　　电信重组后，3G业务的即将上马和有关“非对称管制”的传言似乎给了中国联通的投资者寻找光明的“眼睛”。

　　从目前的情势判断，在一系列非对称管制呼之欲出的情况下，即将展开的3G业务将给中国联通带来业绩的大幅改善。

　　据记者了解，“联通单向网间携号漫游”措施也将在近期有望推出。

　　“‘站职共享’和‘联通单向网间携号漫游’的政策的推出，无疑将给中国联通带来很大的利好，除了可能给其G网用户数带来增长外，对于其主打高端客户的3G业务的推出也将带来较大的受益。”李志武表示。

　　“如果非对称管制一旦严格实施，在这个时候对于中国移动来说将面临着中国联通的巨大挑战，尤其在3G业务方面。”中国移动电信研究院的有关人士向记者直言。

　　“站职共享”和“联通单向网间携号漫游”的实施，将使得中国联通和中国移动在用户体验度上的差距越来越小，中国联通移动电话网络信号远逊于中国移动的软肋也将逐步得到较大的改善。

　　当信号强弱相差不大，但联通的3G模式远强于中国移动的3G模式时，用户会做何选择？

　　上述研究院有关人士表示，虽然中国移动的优势还在于品牌和后续的服务上，但3G标准上的优势和近期国家有关限强扶弱的政策使得中国联通在3G通信时代将拉近和中国移动的差距，成为潜在的王者。

　　而近期，市场对3G牌照正式下发时间的期待似乎已经到了最敏感的时区。

　　10月30日，通信板块大幅领涨的背后就是一则有关3G牌照不日将下发的传闻所致。记者从有关层面获悉，今年年底12月左右将成为3G牌照下发的敏感时间点。

　　机构对赌

　　一边是中国联通切实放缓的业绩增长，而另一边却是3G业务或将带来的扩张机会。摆在中国联通投资者眼前的这道选择题，较难求解。

　　据中国联通三季报显示，截止到9月底，中国联通前十大股东中，机构继续占据其9席，除了中邮核心优选股票型证券投资基金和中国人寿FH002沪分别少量减持64万股和300万股外，其他基金都大量增持。尤其值得注意的是，在第二季度，电信重组消息公布后，分别大量抛售的中邮核心成长基金、博时价值增长基金、光大保德量化基金则在三季度再次反方向大手笔增持，博时价值增长基金更以3899.99万股的增持数成为前10大股东中三季度增持数最多的机构投资者，较之一季度持股数反增900万股，而在第二季度以6279.19万股的抛售数成为中国联通前十大股东中最“狠”砸盘手的中邮核心成长基金也“谨慎”增持1601.52万股，光大保德量化基金也在二季度抛售2186.99万股后再次反向增持1300万股。

　　据topview数据显示，10月23日—10月29日期间，中国联通虽然特大账户数减少10个，但特大账户持股增加1140.5万股。在此期间，中国联通资金成交额为15.7亿，其中流入7.5亿，流出8.2亿，其中QFII资金成交额约7379.72万，买入3616.0万，卖出3763.7万，净卖出仅147.73万。而在买、卖前十的席位中均为机构专用席位，排名前十的买入席位共计买入2.67亿元，同期排名前十的卖出席位共计卖出2.74亿元。(罗诺)