国美电器7月31日晚间公布其公开发售22.96亿股的认股结果。国美电器原董事会主席黄光裕耗资5.49亿港元参与此次认购，并以34%的持股比例牢牢占据着国美电器第一大股东位置。此前不少业内人士预测黄光裕无法足额认购新股，但黄光裕依然成功实现“股权护卫”，对享有认购股份进行了全部申购。

　　由于大部分股东都足额认购了新股，贝恩资本的扫货期望几乎落空，最后仅包销了未获股东认购的剩余3484万股股份，约占总股本的0.2%。

　　本次配售股份将于2009年8月4日开始上市交易。

　　黄光裕“妙手”：先套现再认购

　　国美披露的公开发售认股结果显示，截至7月27日下午4时，国美共接获74份原股东的申请，涉及22.62亿股，相当于公开发售可供认购股权的98.48%。其中黄光裕及其联系人已缴纳约5.49亿港元，申购8.16亿配售新股，占总配售股份的36%。

　　待配股完成，黄光裕夫妇将持有51.16亿股，在150.55亿股的总股本中，持股比例继续保持在34%，仍为国美的第一大股东。而未完成配股时，黄光裕所持的股份数目为43.001亿股，占比为33.7%。

　　黄光裕认购所需资金，多来自于二级市场套现———黄光裕在7月20日以每股1.705港元的价格，通过二级市场大幅减持了2.35亿股，占已发行股份1.84%，总共套现资金约4亿港元，而持股比例也由原来的35.5%降至33.7%。

　　显而易见，黄光裕此举意在筹集资金参加此次国美配股计划，套现的4亿港元全部用来参与供股，以防止股份被摊薄，从而保全其大股东席位。

　　国美人士透露，直到上月初，国美电器董事会才得到了大股东要参与供股的决定，但当时也不知是否会足额认购。而国美电器虽然无法与黄光裕本人联系，但与其家族一直保持沟通的渠道。

　　黄光裕被拘押后，其国内资金账户已被冻结，但黄光裕控股的公司，仍可以通过减持或出售资产来套现。

　　扫货不多贝恩憾事

　　由于0.672港元/股的配股价格颇为便宜，绝大部分股东相时而动，足额认购。除黄光裕外，国美电器董事局主席陈晓出资2940万港元，足额申购4375万股，持有1.9%股权，持股比例保持不变。

　　而摩根大通、大摩、华平基金等5大外资股东保持了自己原有的控股比例。大股东的积极认购让贝恩资本“有钱没处花”。根据国美与贝恩资本此前的协议，如果国美原有股东认购不足，贝恩资本将认购剩余配售股份。因此贝恩资本也一直冀望于股东们放弃参与供股的机会。但最终，可供贝恩资本认购的剩余配售新股仅为3484万股，约占总股本的0.2%。

　　加上8月3日前贝恩投资将出资18.04亿港元认购国美电器新的七年期可换股债券、锁定国美9.8%的股权，贝恩资本此次共投资18.27亿港元，锁定了国美10%的股权。

　　业内分析师则表示，国美引入贝恩资本后，其透明度将更高，而贝恩资本丰富的零售行业投资经验更可以帮助国美提升营运效率。———此前贝恩资本投资的300多家企业中近1/3为零售企业。按照双方达成的协议，贝恩投资将向国美电器派出3位非执行董事，目前这三位董事已经基本确认，贝恩投资中国区董事总经理竺稼有望进入。

　　7月31日，国美电器股票以2.18港元/股开盘，报收于2.24港元/股，较前一交易日上涨0.09港元，涨幅达4.19%。

　　作为国美电器的第一大股东，虽然黄光裕目前失去了人身自由，但其在国美的股东权益并没有被剥夺。黄光裕巨资认购股份究竟是通过什么方式实现尚不得而知，但有业内人士透露，其实在黄光裕被警方立案调查后仍有机会了解到一些公司情况。包括多次与公司高层管理人员会商沟通情况，帮助企业解决经营中的困难。