酷6网的投资者等不及视频网站盈利的“春天”,就急急地套现走人了。11月27日晚间,华友世纪正式宣布,已与酷6网股东正式达成收购协议,将以全股票交易形式收购后者。合并完成后,酷6网将成为华友控股集团全资子公司并继续保留其品牌。

　　而今年早些时候,盛大以4620万美元收购了在美国纳斯达克上市的华友世纪51%的股权。也就是说,酷6网将纳入盛大的麾下,落入陈天桥的囊中。

　　酷6是国内排在第二梯队的知名视频网站,它最终放弃独立发展而“傍上大款”,显示视频网站的经营正经受严峻的考验。这个热门行业的格局又要发生改变了!

　　贱卖套现?

　　“酷6撑不下去了,卖啦!”一大早,某视频网站的市场人士即在MSN上向记者报料。消息说,酷6网作价4400万美元,以置换盛大网络旗下华友世纪股份的形式实现曲线上市。双方已在一周之前达成了收购协议,将于近期公布。

　　随后,华友世纪发布的公开消息称,将向酷6发行7.2亿余股普通股,收购酷6所有已发行股本,而酷6所有已发行员工期权也将被取消。据了解,该交易预计将于2010年第一季度结束。公司合并后,获得华友普通股的酷6部分高管及限售股股东将需遵守为期180天至两年不等的锁定协议。也就是说,酷6的投资者将可以在一两年解禁期之后成功套现。

　　消息公布后,华友世纪收盘跌2.35%,报收4.99美元。若按此价格计算,酷6的估值作价大约在3600万美元左右。

　　而根据此前的公开信息,2007年,酷6获得德丰杰、德同和百度三家公司共1000万美元的风险投资；2008年7月,又获得UMC资本、SBI、伊藤忠商事、和通投资、德丰杰和德同共约3000万美元的投资(另一说为3500万美元)。如果酷6当初披露的信息没有夸大的话,酷6两轮融资共获得了4000多万美元的资金。

　　如果照此计算,酷6现在的价格可以说是“贱卖”,甚至可能亏本。风险投资急于套现走人,是否表明已经对酷6的经营前途丧失了足够的信心和耐心?

　　危险信号?

　　酷6网CEO李善友此前曾公开表示,酷6今年的收入将超过1亿元,明年一定能够实现盈利。而酷6网副总裁曾兴晔今年初也曾经透露:酷6网2008年广告营收已经超过了1亿元,除去服务器、带宽、员工工资等成本,实现了盈亏平衡。两个高管的说法虽然有些出入,但对酷6的前景描绘得都非常美丽。此时却突然投入盛大的怀抱,不能不让人对酷6“乐观”的经营状况产生怀疑。

　　事实上,今年以来,视频网站行业饱受经营压力之苦,先是金融危机引发的经济波动使广告收入跌入谷底,近期广告营收好转之后,版权诉讼纠纷又接连不断,企业生存竞争异常激烈。

　　而视频网站又是一项极为“烧钱”的业务。按照腾讯CEO马化腾的说法,“网络视频对带宽、服务器、内容资源等要求非常高,投入相当巨大,一个月要烧200万美元。”在巨大的生存压力之下,一些视频网站抗不下去,先行走上被收购的道路,也不失为一个现实的选择。

　　自2006年以来,视频网站如雨后春笋般涌现,一下子出现了土豆、优酷、激动网、优朋酷乐、PPlive等数十家视频网站。但这些年过去了,还没有一家视频网站敢于声称自己实现了盈利。实际上,尽管网络视频化的趋势已经非常明显,但是整个行业的生存环境却仍然非常艰难:一是投入成本太高,所需存储、带宽资源和版权购买费用庞大；二是盈利模式单一,除了广告之外,还没有其他更有效的途径。

　　酷6的被收购,也为其他视频网站敲响了警钟。在“冬天将尽,春天将至”的时候,还有多少酷6在暗中张望,寻找着自己的买家呢?目前来看,垂直视频网站面临着的选择,除了继续硬撑,就是傍大款找人接盘。而如今,视频网站要引入新的风险投资,难度越来越大,除了土豆、优酷为两家一线网站融资金额庞大,目前尚没有资金链断裂之虞之外,其他二线网站的命运就很难讲了。

　　“大款”何为?

　　而财大气粗的盛大的介入,无疑将给视频行业的格局带来新的变数。

　　盛大以资本运作的方式切入视频行业,显然是为了谋求多元化的发展。汉能资本董事总经理赵小兵称,陈天桥现在并不满足于做一个游戏公司,在盛大游戏分拆上市之后,盛大手中握有非常充裕的现金,全面布局娱乐业符合盛大的发展路径。就在11月,盛大刚刚和湖南广电合资成立了盛世影业,同时可能还在布局收购其他的娱乐公司,而酷6纳入麾下之后,将成为这些娱乐内容的互联网播出平台。

　　不过,也有分析人士认为盛大虽然成功“抄底”,但也面临着巨大的风险。毕竟,酷6与土豆、优酷等一线视频网站还有差距,盛大虽然付出的代价不大,但并没有买到一流的公司,未来这一业务的盈利同样是个无法回避的问题。

　　作为同行,土豆网创始人及CEO王微向记者表示,“良性的竞争和新鲜的尝试都将促进整个行业的迅速发展,我们对于致力于打造‘网上迪士尼’的盛大进军网络视频行业表示欢迎。”但他强调,网络视频行业前景远大,而土豆仍处于起步阶段,“我们将会继续独立发展。”

　　目前,视频的商业模式已经接近成熟,爆发期即将到来,巨头们都在争相布局视频这一热点互联网形态。时下,央视正巨资打造“国家网络电视台”,搜狐、新浪等门户网站也开始在这一领域砸下大把银子,越来越多的势力介入网络视频行业,导致行业竞争加剧,乱相丛生。近期,以搜狐为首的“反盗版联盟”与优酷、迅雷等行业领先者之间爆发的冲突,正是争夺行业“奶酪”的一次生动写照。

　　网络视频行业的变局很可能才刚刚开始。

　　记者巫伟