中新网9月27日电 香港《大公报》9月27日发表社评指出，加息讯号令人一叶知秋，未来本港经济环境确未可乐观，政府更应加强推动发展的政策力度，希望由此可减缓增长滑落的速度，减轻对民生的影响。

　　社评摘录如下：

　　昨晚汇丰银行忽然宣布加息，按揭息率一加半厘，乃近期少见的大幅度。这本也是预料之中：近日三个月拆息大幅飙升，最高曾破四厘，令银行融资成本大升，因此加息实已难免，预计其它银行亦必追随。由此引起的影响自不容忽视，特别是当香港经济及楼市正处转势之时，或将因此加快下调步伐。

　　尤其值得关注者，乃此次加息未必止于半厘，其后还可能再加，甚至加优惠利率。过去由于资金流入较多，令港息长期处于低过美息的不正常状态，加了半厘仍未追平，而照理港息应稍高于美息。未来的资金流向将十分重要，自去年末季起，大量之前涌入的投资资金流入开始转向流出，至今已逾五千亿元，如流出继续将令加息压力再增。

　　但这一轮加息，却首先与美国的世纪金融危机直接相关。九月中的危机大规模爆发，已令多家大型金融机构或倒闭或被接管，市场信心因而大泻，投资者避险倾向更甚，持续一年的信用紧缩随之进入空前的紧张状态，资金市场几濒于停顿。这可从多个方面得见：(一)美元、英镑等主要货币的拆息大升，银行间拆借市场已基本冻结，美元三个月拆息已逾百分之三，罕见地高于联邦基金利率超过一个百分点。(二)货币市场基金因受雷曼事件影响，出现有史以来第二个亏损案例，因而引发挤提潮，在上周的一周内便流失近二千亿美元。(三)商业票据资产额下降，同一周内收缩五百余亿美元。(四)短期国债利率下降，并曾跌近零。

　　这些情况显示资金十分紧缺，且还是在各国央行大举联手注资下出现者，如日前美国便与其它央行安排货币对换，投入美元一千八百亿之巨，但看来这些大手笔注资仿如泥牛入海。何况这样下去各央行亦会弹尽：因预料联储局可用资金会降至不足二千亿美元，令财政部要紧急为其发债注资数百亿。欧美的注资行动，也确认了资金极缺的严峻形势，不单利率达到新高，当欧央行拍卖五百亿欧元贷款时，竞逐者所需索资金竟高达一千五百余亿，乃历来最多。

　　危机不去紧缩不松，现时唯一寄望是美国财政部的七千亿美元救亡大计，能早日成事并发挥效益，则可助纾缓信用紧缩，否则拆息等将持续高企，或甚至有上升压力。另一方面，七千亿的巨额集资需要，又将带来利息上升压力。总之，利息趋升的前景不容低估。

　　香港由于实行联系汇率制度，美息走向将直接而迅速地影响本港。在加息潮下首当其冲者将是楼市，且除加息外楼市现正受到多重不利因素的夹击，特别是通胀高企、工资增长缓慢及劳工市场放缓等，均不利于居民的置业意欲。统计显示平均楼价因近月下跌，已消除了今年初的升幅，还有研究报告估计，至明年底楼价可跌掉三成。楼市回落再加股市低沉，自令消费意向趋淡，何况最新统计显示工资已出现实际负增长：次季跌了百分一点一。

　　总之，加息讯号令人一叶知秋，未来本港经济环境确未可乐观，政府更应加强推动发展的政策力度，希望由此可减缓增长滑落的速度，减轻对民生的影响。