G20公报难见实效 美元颓势仍延续

　　为期两天的G20集团财长及央行行长会议23日在韩国庆州闭幕，G20各国在公报中有史以来首次就汇率问题达成一致，称将限制竞争性货币贬值。然而，该项公报却未获得市场共鸣，已连跌4月有余的美元指数，本周一再度出现大幅下滑。分析人士表示，会议公报中关于汇率的表态很大程度上仍将停留在“口头”层面，面对当前国际货币体系的畸形失衡，本届会议并未拿出实际有效的具体应对措施，投资者因而选择了既有的市场趋势。中短期来看，美元仍将延续弱势。

　　避免汇率战获“口头响应”

　　本届G20集团财长及央行行长会议的联合公报称，全球经济复苏继续向前发展，但是道路仍然崎岖和不平衡。为实现全球经济强劲、可持续和平衡的发展，G20各国承诺不采用“竞争性贬值”的方式来提高本国竞争力。与此同时，根据本届会议达成的约定，亚洲的地位得到提高，发展中国家的重要性越显突出，而发展中国家在国际货币基金组织的话语权再次提高。

　　会议公报的各项宣言中有关于避免“竞争性贬值”的声明，无疑是市场各方关注的焦点，但这却并没有获得此间一些观察人士的积极认可。

　　新加坡华侨银行外汇分析师谢栋铭称，除上述一些措辞外，人们并没看到什么“本质性的变化”，美国关于经常账户顺差和逆差不超过GDP比重的4%的提议并未获得广泛支持；而4%这个数字似乎也是信手拈来，并没有解释为什么不是3%或者5%。

　　中国银行外汇交易员周晓沧表示，G20公报的意义主要在于提振市场信心，但其中并没有体现出“要求美元走强的声音”；此外，美国财长盖特纳日前表示，目前全球主要货币的汇率仍处于大致均衡的状态，这可能意味着美国政府对于目前美元汇率仍持中性偏弱的姿态。从市场来看，则依然维持着前期继续看弱美元的基调。

　　市场反应冷淡

　　由于投资者对于G20集团财长及央行行长会议联合公报更多解读为“泛泛而谈”，周一美元再度出现大幅下跌。截至北京时间25日17时，美元指数当日最低下滑至76.70点，而日元对美元汇率也创出了1995年4月10日以来15年多的新高，盘中美元对日元汇价最低跌至1美元对日元80.57元。与此同时，商品货币澳元，则继续向1澳元对1美元的汇价发起冲击。

　　对于当日的汇市表现，谢栋铭表示，在投资者开始仔细阅读声明并试图从中找出可能的影响的时候，市场事实上已经表明了它的解读，市场在25日亚洲早盘延续了抛售美元的势态。市场宁愿相信美国最终还是会选择印刷更多的钱，来迫使其他国家尤其是亚洲国家货币升值。

　　周晓沧进一步判断，G20声明对外汇市场没有产生实质性影响，短期来看，美元指数仍将保持弱势，在前期阶段低点76.14以上的区域，美元指数或将展开盘整。

　　兴业银行经济学家鲁政委称，G20会议声明的共识，所反映的只是“共识在嘴上，分歧在心里”，G20日益心口不一。在一系列措辞一致的共识之下，却是各方的严重分歧：汇率问题应该讨论是共识；但美国认为他国货币都被低估，其他国家则认为美国在单方面一味贬值挑起了全球货币战争。在此背景下，当前弱美元的状况还将在未来较长时期内延续，主要经济体货币将出现加息、减息共存，紧缩、扩张同现的状况。(记者 王辉)