抛放储备前夕 郑糖期货再创新高

　　昨日，郑州商品交易所白糖期货再创新高，主力1105合约触及每吨6438元。市场人士指出，虽然管理层连续不断向市场投放国家储备糖，但供需依然紧张，糖价在2010/2011榨季大规模开榨前，仍然处于偏多格局。

　　10月22日，2010/2011榨季第一批21万吨储备糖将投放市场。据了解，本次储备糖投放竞买主体限食品加工企业。广发期货分析师刘清力在接受《国际金融报》记者采访时表示：“市场早有传闻10月中下旬将有一次抛储，现在只是靴子落地，其实市场已经消化了这个消息。而且此次国储抛糖的主要目的在于满足用糖企业需求，而非平抑糖价,在目前市场供应不足的情况下，糖价还有继续创新高的可能。”

　　上海中期分析师经琢成表示：“抛储的短期效果不会立竿见影，但是中期会有一定的效果。”为保障市场供应，我国在2009/2010榨季先后分8批向市场投放中央储备糖171万吨。

　　据了解，国内2010/2011白糖新榨季将在10月末至11月初开始。“时间比往年要晚，虽然现在主产区甘蔗长势不错，但由于天气偏冷，甘蔗生长高度不及往年，这或许会影响新榨季的产糖量。”刘清力说。而更让他担忧的是，今年甘蔗种植延迟，进而影响整个开榨生产周期，预计11月中下旬才开始大规模生产，而今年糖厂产能普遍提高，春节又较去年提前了10天左右，到时可能出现供需紧张的格局。

　　不过，另有分析师对于新榨季供需情况作出了不同判断，中大期货分析师骆晓玲认为，国内外糖价大幅飙升至历史高位，鼓励了主产区的种植积极性。在连续减产之后，新榨季伴随着种植面积的扩大以及天气因素导致单位亩产的提高。再加上目前国内玉米丰收在即，这使得淀粉糖原材料成本相对蔗糖更显低廉，替代效应或更为加剧。这些都将缓解供应紧张的局面，令期现货糖价承压。

　　盘面显示，高糖价下市场分歧正在加剧。10月19日，郑糖1105合约成交404万手，创出天量换手，一位期货投资者认为这印证了市场对糖价前景判断正在分化。经琢成表示：“郑糖1105合约当前已经突破历史高位，而在市场高涨的热情尚未衰退的情况下较难言顶，但从心里层面看，1105合约价格在每吨6450至6500元遭遇一定压力。”张竞怡