吴定富：保险资金运用监管取得明显成效

　　中新网9月27日电 据保监会官网消息，中国保监会主席吴定富在今日召开的保险资金运用监管工作会议上指出，近年来我国保险资金运用监管工作取得明显成效，初步探索出一条符合保险业实际的发展路子，构建了符合我国实际和行业特点的现代保险资金运用监管框架，较好地促进了保险资金运用的安全稳健运行，有力地支撑了行业又好又快发展，为保险业又好又快发展和保护被保险人利益作出了积极的贡献。

　　吴定富指出，保险资金运用监管已初步构建了监管框架，系统推进了保险资金运用的集中化、专业化、规范化运作，较好地促进了保险资金运用的安全性、流动性、收益性的统一。

　　一是推进体制改革，完善保险资金运用管理机制。推进集中管理，禁止保险公司分支机构运用资金，由法人机构实行集中管理，统一调度、统一划拨、统一运作，防止保险资金的“跑冒滴漏”。目前，全行业资金集中度已达90%以上。推进专业运用，要求保险机构将投资与财务分开管理，统一配置保险资金，支持符合条件的保险公司设立保险资产管理公司，通过培育专业的保险资金运用主体和合格的机构投资者，推动单一财务性的资金运用向综合金融性的资产管理转变。目前，9家保险资产管理公司管理着全行业80%以上的资产，超过70%的保险公司设立了独立的资产管理部门，其中有10多家公司采取资产管理中心模式，专业化管理水平明显提高。规范操作，建立科学的保险资金治理结构，推动保险公司实行委托、受托、托管三方治理模式，建立协作制衡、相互监督机制，保障保险资金运用安全高效。同时，保险资金的集中专业运用，锻炼和培养了一支专业人才队伍，资金运用专业人员由2004年的200多人增加到目前的2000多人。

　　二是加强制度建设，构建保险资金运用政策法规体系。建立保险资金运用基础制度框架。根据保险资金运用特点，颁布保险资产管理公司管理暂行规定、保险资金运用管理暂行办法等规章，从制度上确立了集中化和专业化的运作模式与以渠道管理和比例控制为重要手段的监管模式。建立相关投资领域的专项管理制度。适应保险资金运用渠道放宽的需要，按照“渠道放开、制度先行”的原则，先后制定了保险资金投资债券、股票、基础设施与不动产、企业股权和境外市场等方面的管理制度，规范投资行为，防范投资风险，探索了适合保险资金长期投资的资金运作模式和业务流程，改善了资产配置结构和运作效能。建立全面风险管理制度。针对保险资金运用的关键环节和风险特点，制定了保险资金风险控制与管理、保险机构债券投资信用评级、保险机构交易对手风险管理等方面的制度规则，树立全面风险管理理念，培育风险管理文化，基本建立了全面覆盖、全程管理、全员参与的全面风险管理体系。

　　三是坚持安全审慎，健全多层次的保险资金运用风险防范机制。建立保险资金托管机制，推动保险公司开展全托管试点，提高保险资金运用的透明度，初步形成了以托管机制为重点、内部控制与外部监督相结合的风险控制机制。目前，近90家保险公司建立了托管机制，保险资产托管规模超过2万亿元，托管资产种类由股票扩大到债券、存款、基础设施、股权等资产。建立保险资金运用风险控制的制衡机制，引导保险公司和保险资产管理公司加强内控建设，提高内控执行力，强化对保险资金运用人员、岗位、权限的约束和监督，严格界定投资业务前、中、后台的岗位职责，实现投资决策、交易、风控的相互分离。建立保险资金运用风险排查机制，采取压力测试、跟踪分析等手段开展风险排查，对保险资金运用的风险状况进行量化分析，加强窗口指导，及时提示风险，做到对资金运用风险的早发现、早预警、早处置。

　　四是扩大投资渠道，拓展保险资金运用空间。根据宏观经济与金融市场发展需要，按照稳妥有序的原则，稳步拓宽保险投资渠道，增加保险投资品种，调整保险投资政策，既积极开放，又控制风险，促进保险资金运用的投资多元化和风险分散。目前，保险资金运用渠道已基本全面放开，保险资产管理公司已经成为金融业中投资领域最为广阔的金融机构。

　　五是夯实监管基础，提高保险资金运用监管效能。将资金运用监管的重点明确为定规则、定标准、抓教育、搞检查，切实维护市场稳定。坚持公平公正和市场原则，减少行政审批，规范审核流程，改进备案管理。目前，在保险资金运用领域，只保留了重大股权投资、资产管理产品和高管任职资格等少量行政许可事项，更加注重发挥市场机制的作用。引导保险机构加强投资能力建设，制定保险机构投资能力评估标准，对保险机构的信用风险管理能力、股票和基础设施投资能力开展评估，督促保险机构提高投资和风险控制能力。加强非现场监管，完善保险资金运用监管指标体系和报表体系，推进保险资金运用监管信息系统开发，提高非现场分析水平，推行资金运用的分类监管，加强对保险资金运用的调控和指引。开展多种形式的保险资金运用专项检查，加大对保险资金运用违规行为的处罚力度，严肃投资管理纪律，强化政策执行力。2004年以来，共对30家保险机构开展了资金运用检查，对12家保险机构进行了处罚。

　　吴定富指出，近年来，保险资金运用监管取得明显成效。一是资金运用风险得到有效防范。在保险资产规模快速增长和投资渠道不断拓宽的情况下，及时处置资金运用中的苗头性、倾向性问题，保险资金运用没有出现大的风险。目前，保险资产质量优良，存款主要在大中型银行，债券以国债、政策性金融债为主，企业债券有担保抵押，股票、基金投资还有一定浮盈，债权投资都有大型银行担保，境外投资主要是香港H股，全行业不良资产比例低于1%。总的看，保险资金运用初步经受住了金融市场震荡和国际金融危机的考验。二是资金运用结构不断优化。近年来，保险资产规模快速增长，截至2010年8月末，保险资金运用余额达到4.3万亿元，是2003年的5倍。适应保险市场高速增长，根据保险负债的期限和结构，保监会通过投资政策引导公司调整资产结构，化解配置压力。2004年以前，保险资产配置以存款为主，最高占比超过80%；2005年一季度，债券占比首次超过存款，上升至50%以上，存款占比降至30%以下，同时基金、股票投资占比上升；2006年以后，保险资金运用分散化、多元化趋势明显，逐步扩展到境外投资、基础设施投资、股权投资等。截至今年8月末，银行存款占29.7%，债券投资占50.5%，权益类资产占16.9%，其他投资占2.9%，保险资产配置不断优化，应对市场波动的能力和抗风险能力逐步增强。三是资金运用收益稳健增长。2004年至2010年8月，保险机构共实现投资收益 8859.9亿元，年均投资收益率超过5%。保险投资收益基本满足了资产负债匹配的需要。保险投资收益的提高，有力支持了保险产品创新，促进了投资型产品和分红产品的快速发展。同时，投资收益提高对改善偿付能力、化解历史利差损等发挥了积极作用。四是资产管理创新取得积极进展。保险资产管理公司充分利用投资渠道多的政策优势和专业团队强的业务优势，不断加大资产管理业务创新力度。目前，有7家资产管理公司发起设立了23项基础设施债权投资计划、6项股权投资计划和8支资产管理产品，累计募集资金954.5亿元。同时，保险资产管理公司积极拓展企业年金资产管理业务和中小保险公司委托业务，目前管理的企业年金资产达到834.6亿元，成为市场占有率最高的资产管理机构，接受80家保险公司委托投资股票，资产规模达到2711.5亿元。保险资产管理产品创新，推动了资产管理的市场化进程，由被动投资向主动投资转变，由投资者向产品发行者转变，提升了市场竞争力和影响力。五是资金运用的服务能力逐步提高。保险业的资金融通功能和市场影响不断增强，在经济社会发展中的渗透率和贡献度不断提高。作为债券市场的第二大机构投资者和股票市场的重要机构投资者，保险机构坚持长期投资和价值投资，投资大盘蓝筹股，提振了市场信心，支持资本市场改革发展。作为国有商业银行改制上市过程中重要的战略和财务投资者，支持国有商业银行改革，认购银行发行的次级债，投资规模达到发行规模的40%以上。此外，积极参与基础设施建设，先后投资京沪高铁、上海世博、南水北调、南方电网等关系国计民生的重要项目。

　　吴定富强调，近年来保险资金运用的发展实践，使监管部门对做好保险资金运用监管工作有了更加深刻的体会。一是必须始终坚持把防范风险放在首要位置。保险资金运用是保险业加强风险管理的重要内容和关键环节，关系到广大被保险人根本利益和金融稳定大局。只有始终把防范风险放在首要位置，处理好加快发展和防范风险的关系，切实防范化解风险，才能实现保险资金安全性、流动性和收益性的有机统一，不断拓展资金运用的发展空间。二是必须始终坚持走专业化管理的发展道路。保险资金运用作为专业性较强的业务领域，只有坚持专业化、市场化运作，坚持价值投资、长期投资的理念，坚持科学的投资决策和严格的内部控制，才能保证持续的投资能力和稳定的收益率，确保资金运用始终沿着正确的方向发展。三是必须始终坚持制度先行、能力先行、试点先行。健全的制度是保险资金安全运作、保值增值的根本保证。提高投资管理能力是开展创新业务和防范资金运用风险的重要基础。正是因为不断加强保险资金运用的制度建设，不断引导保险机构提升资金运用管理能力，在试点的基础上审慎推进相关领域保险投资，才确保近年来保险资金运用没有出现大的失误，没有给保险行业带来大的损失。四是必须始终坚持改革创新和与时俱进。这些年保险资金运用之所以有今天的发展局面，之所以能够分享到我国经济金融发展的成果，很大程度上得益于始终坚持以改革促发展、以创新促发展，不断适应形势的发展变化。同时，将市场运作与政策引导有机结合起来，根据宏观调控政策和金融市场的变化，适时拓展投资渠道，灵活调整投资政策，加强对保险资金运用的调控和指引。