菅直人守擂险胜 汇率财赤难题待解

　　日本现任民主党代表、首相菅直人在9月14日的民主党代表选举中成功击败竞选对手前民主党干事长小泽一郎，顺利保住党代表和首相职位。当日，菅直人表示，将考虑针对经济的进一步举措，他还暗示将在下周早些时候组建新内阁。

　　分析人士认为，菅直人的当选有利于民主党政府经济政策的延续性和稳定性，这给其处理日元持续走强和政府债务问题腾出了空间。另外，由于其竞选对手小泽提出了更为激进的经济刺激方案，导致市场担心小泽胜选后，日本政府的财政支出将激增。竞选结果将舒缓市场对于日本政府可能进一步迈向扩张型财政政策的疑虑。

　　日元汇率问题亟待解决

　　据14日的选举结果显示，菅直人获得总分1224分中的721分，高于小泽一郎获得的491分。其中，菅直人获得206分的民主党国会议员支持选票，略胜于小泽的200分。根据民主党代表选举办法，现任民主党议员412人，每人拥有两分，总数为824分；民主党全国2382个地方分部，总共拥有100分；全国逾34万党员总共拥有300分。即在总分1224分中，获得612分者赢得选举。

　　复旦大学日本研究中心副主任胡令远教授在接受中国证券报记者采访时表示，虽然此次选举是民主党的党内选举，但是民意还是起了很大作用。菅直人的当选表明了党内外包括日本民众不希望看到日本政坛的频繁变动，而菅直人政府也能在选举后腾出手来处理日元升值和政府债务等问题。据日本共同社11日进行的民意调查显示，67.2%的日本民众支持菅直人，高于小泽一郎的22.8%。

　　菅直人政府曾于10日公布了总额为9150亿日元（约110亿美元）的新经济刺激计划，提出以减税等手段来应对强势日元对日企的冲击，刺激国内需求，以减少对经济的出口的过度依赖。菅直人还在10日的选举辩论中表示，日本政府将在必要时采取果断措施，阻止日元的持续走强。但分析人士认为，此次新经济刺激计划无论在总额和涉及范围上都有限，故并不能对日元走强和日本经济起到立竿见影的效果。

　　由于菅直人政府此前在干预日元的立场上不够坚定，在14日的亚洲汇市中，日元持续走高，其中美元对日元汇价数次刷新15年最低纪录，一度低见83.07日元,亚洲交易时段收盘价格为83.21日元。

　　主权评级前景难言乐观

　　菅直人的胜选同时也消除了市场对日本国债收益率上行的担忧，因小泽一郎此前表示，如果当选将推出总额为2万亿日元的经济刺激方案，规模逾两倍于菅直人政府的经济刺激计划。资金来源包括发行零利率债券。对此，国债市场颇为惊恐，日本基准10年期国债收益率已自小泽上月26日宣布参选以来上涨了30个基点。日本瑞穗证券首席市场经济学家上野康成表示，选举结果将使得市场对日本财政状况的担忧减缓。

　　信用评级机构标准普尔表示，由于菅直人政府已承诺将扩大政府支出，因此选举结果对日本主权信用评级来说难言利好。如果日本政府不采取积极有效的举措来改善该国的公共财政状况，那么主权信用评级或将继续恶化。标普还表示，目前标普无法将日本评级前景由“负面”提高至“稳定”。

　　另外，分析人士认为，作为民主党内的强势人物，小泽一郎的败选有可能会导致党内的分裂或不团结。虽然菅直人和小泽一郎都在竞选中表示选举后民主党不会出现分裂，并表示无论谁胜出，都将致力于保持全党一致，但他们究竟能否履行诺言还要看后面的实际行动。日本国立政策研究大学院大学教授饭尾淳则指出，小泽一郎（在选举中）的表现好于预期，这表明民主党内对菅直人政府存在一定程度的不满。(记者 吴心韬)