银行理财产品巨亏曝光 客户不信专家自己理财

　　室外是35℃以上的高温，室内是轻音乐、琳琅的理财产品、有着国家认证资格的理财师。对于沪上中外资银行的贵宾客户来说，这样的场景很常见。随着金融业发展，国人也渐渐接受了“服务收费”的观念。有资格进入这些贵宾理财室的客户，起码是流动资金在10万元以上的人群，但银行在设置了种种贵宾通道的门槛后，却没有为贵宾们取得良好的收益。尤其在某银行理财产品巨亏被曝光后，人们对银行的专业服务水平再生质疑。

　　银行年报显示，各家银行赚得钵满盆满，尤其是来自老百姓的中间业务，几乎成为利润来源的重要部分。但为啥银行推荐的理财产品、基金表现还不如普通的投资者，我们为何要相信专家理财？很多个号称“最牛”的资产管理者，究竟有没有给普通投资者带来不错的回报？在刚刚过去的周末，记者聆听了来自沪上数家中资银行贵宾理财室里的真实故事——

　　投资者开始不信“专家”

　　服务环境再好也只能算附加分，收益率却是硬道理。 “有很多市场我们无法进入，或者门槛太高，比如一个信托项目，动辄上亿元，这时信托理财产品的优势就显现出来。但我遇到的问题是，银行信托类产品现在都不承诺保本，我投入几十万元的流动资金，放在银行定存也有一笔可观的资金，用来买信托说不定是负收益。 ”奚女士在经历了两次结构性理财产品的 “零收益”后，就成了一个不信“专家理财”的普通投资者。她今年上半年的股票收益率达20%，这在波澜不惊的市场中是个不错的成绩。

　　还有一些投资者认为，一些理财产品的说明书“说了等于白说”。家住静安区的王小姐以浦发银行正在募集期的“个人专项理财产品2010年第九期债券盈计划”为例，对于投资比例的介绍则是 “各类资产投资比例为0—100%”。王小姐认为，“各类资产的投资比例是0—100%，说了等于没说”。

　　“我也是在买过银行理财产品拿了个零收益后才知道，要注意结构性理财产品的收益，除了取决于挂钩标的的走势外，还要看合同的具体结构，如果是100%挂钩欧元兑美元汇率，投资风险还会相应增加。但在这些细节上很少有银行理财师会详细说明。 ”另一位投资者表示，银行在这些影响产品收益的“关键”解释上缺乏必要的告知。

　　一位有五年投资基金经验的老客户谈了自己的期望值：“能够在整体上做到符合市场趋势变化就是不小的成功，也是基金公司专业性的最好体现。但现在基金公司带给了我们什么？”这位客户说，他不是金融业内人士，但是今年上半年他的股票收益是10%，但基金却是0.3%，而他的一些基民朋友所持基金的表现甚至更差。

　　“我们现在根本不迷信什么最牛基金经理了，能带来收益才是硬道理。”面对坊间流传的最牛基金经理的15家上市公司十大流通股东名单，这位老基民只是一笑而过。

　　各类理财产品“底气”不足

　　没有收益率撑腰，无论是基金、银行、还是保险产品都显得底气不足。最新统计数据显示，在最近一个月发行的理财产品中，虽然预期收益率下限超过4%的有12款产品，其中最高的一款预期收益率下限为7%。但在这12款产品中除1款为银信合作产品外，其他均为外币理财产品，且有5款是较为复杂的结构类产品。

　　金融界网站的统计显示，从不同理财期限的发行数量分布来看，上周1个月以下的超短期理财产品发行数量继续减少，1—3个月的短期理财产品占比扩大，3—12个月的中长期理财产品占比近四成。 “超短期理财产品发行数量的减少也证明这类产品限于产品投资期，不可能谋得特别高的收益。”理财专家以今日结束发行的某银行的第一期“债券盈”周计划产品为例，虽然这类债券盈周计划产品流动性高，每七天为一个投资周期，每期产品到期时投资者都能够获得投资收益，并且回收投资本金。但收益率方面，第一期及9月1日至9月2日即将发行的第二期产品预期年化收益率均为1.95%。 “如果你的资金只是临时放放的，可以考虑这类产品，但这个收益率肯定无法满足有一年期左右投资期的客户。 ”

　　而对于股市“红七月”的反弹，保险产品的收益也未能跟上，万能险结算利率似乎不买账。大部分万能险结算利率依旧保持与6月份相同水平，而且部分产品选择了下调结算利率。

　　机构表示“时间”影响收益

　　对于投资者的质疑，一位银行业内人士给出解释：对于银行结构性产品，一般都是区间型的，即在产品发售时，会设置一个产品的波动区间，当产品截止到期日时，产品在区间内是一个收益情况，而在区间外又是一个收益情况：“如果产品在到期日达到一个低收益区域，产品收益就应该是低的。”而这样的“解释”显然无法让投资者满意。

　　对于近年来内地基金公司开始推广的基金定投，投资者对于这种投资方式仍然持半信半疑态度，尤其是一旦股市出现下跌，就会有大量定投客户暂停扣款。与此形成鲜明对比的是，一些有海外背景的基金公司高管却在长期坚持定投。

　　景顺长城基金公司国际业务部副总监陈爱萍此前在媒体公开表示，定投选择标准就是基金的操作业绩，也会考虑到分散风险而同时做几种不同类型基金的定投：“将投资分散在不同的市场、不同的主题行业，当国内股市大跌的时候，可能拉美股市是大涨的，你在国内是损失的，国外是赚的。也可能指数是跌的，但科技股是涨的，这样有赔有赚整体资产就不至于损失太多，达到了分散风险的效果。 ”

　　此外，陈爱萍表示：“定投还需要适时兑现收益，不必要求太高的收益，获得两到三成的收益就可以选择中止，再去寻找新的定投目标。在市场下跌时，定投有助于摊低投资成本，在市场上涨过程中，投资成本又会被抬高，如果不及时获利了结，那么之前累积的低成本就没有了。 ”

　　【行业】

　　基金经理变动过于频繁

　　上海是31家基金公司总部注册地，占据了整个基金行业半壁以上的江山。然而今年以来，股权变动、人员出走、老鼠仓……再加上整体业绩的不振，让越来越多的投资者在选择时感到犹豫。

　　继投资总监李旭利、明星基金经理郑拓先后辞职创立私募后，交银施罗德几乎就成为公众、媒体的关注中心，而更具爆炸性的重磅传闻是，该公司总经理莫泰山将辞职投奔私募，如果属实，那将是有史以来首位“公转私”的现任基金公司总经理。尽管结果还未明确，但其对整个行业的冲击还是显而易见。

　　今年以来，长盛基金已经变更了4位基金经理，高管、基金经理频繁更换，导致旗下基金业绩落后。

　　银行业务频被“监管”

　　随着百姓金融理财水平的提高，一些投资者开始维权之路。如最近业内的一则新闻就是：在购买了光大银行“同赢八号”后，厦门的投资者叶先生发现了销售过程中与合同履行期间的一系列不合理现象。在交涉未果的情况下，他将光大银行诉至法院。还有一个投资者也将承诺自己保本最后却出现亏损的所在银行告上法庭，据悉，如果胜诉，意味着这家银行将要以此类推，赔偿所有的客户，累积金额可能高达9000多万元。

　　令人欣慰的是，监管部门已经对这一块相当的重视。从叫停银信合作，到禁止银行高息揽储，各类“通知”在近期密集下发。

　　位于南京路步行街附近一家银行的大堂经理称：“以前在赠送礼品，我们银行会对存款达到一定数量的客户赠送限量版的纪念币和世博门票，现在这些都停掉了。 ”(崔烨 何为乐)