光大银行今日网上申购 高管卖力“推销”成长性

　　光大银行IP O今日启动网上申购，15 .5亿新股面向市场公开接受申购。

　　而昨日光大银行包括集团董事长唐双宁在内的一众高管在网上路演中，极力“推销”光大银行的成长性，唐双宁更表示，该行净利润三年翻番的目标有望在两年该行净利润三年翻番的目标有望(即2011年)内实现。光大银行董秘卢鸿则表示，未来光大银行将辅以有效措施，力争2011年末R O AA(总资产收益率)接近股份制银行平均水平。

　　而在A股融资后，光大银行的扩张也在加快，该行首席审计官林立表示，2010-2012年每年计划新增网点80-100家。

　　盈利能力大幅改善

　　针对投资者提出的光大银行为何“闪电上市”的问题时，唐双宁首次就上市时点选择作出公开说明。他解释，光大银行通过2007年以来的10项工作“为上市做了充分准备，做到了随时都具备上市条件”。具体到8月上市，他解释，光大银行原则上已经解决了汇金注资后的股权问题，在不影响农行上市、其他银行再融资和资本市场稳定大局的前提下提出上市申请，而申请上市必须用去年年底审计后的报表，因此必须于今年完成上市，“否则一拖就不知道什么时候了”。

　　对于一家即将上市的公司，盈利能力是投资者最为关心的话题。在昨天的网上路演中，投资者问得最多的也是关于光大银行的盈利能力。对此光大银行董秘卢鸿表示，过去光大银行的息差水平在同业中处于较低水平，今年开始，光大将从3个方面来提升息差水平和总体盈利能力。“首先，未来光大银行的经营重心将更加侧重于收益率较高的信贷资产，同业业务的占比将控制在一个相对合理的水平内，同时对同业业务管理目标由‘满足银行流动性管理的需要’向‘通过赚取市场价差实现盈利’进行转变，同业业务盈利能力大幅改善。”

　　“其次，光大将以大客户上下游供应链关系为线索逐步拓展中小企业客户的信贷占比，通过围绕核心制造企业，对其上下游企业搭建广泛的链式融资业务，逐年增加中小企业客户占比，提升议价能力，同时降低对公负债成本。”

　　卢鸿还表示，光大还将继续保持中间业务领先优势，继续提高非息收入占比。凭借投行、理财业务的独特优势，发挥信用卡业务稳定期的收入贡献，确保未来两年内非息收入继续保持高速增长，同时辅以有效的风险管理、成本控制等措施，力争2011年末R O A A (总资产收益率)接近股份制银行平均水平，2012年达到股份制银行中等偏上水平。“通过以上举措，光大银行2010年上半年息差水平提升了16个基点，力争2011年-2012年左右达到股份制银行平均水平。总体盈利能力将会有较大的提升。”

　　未来3年每年新增近百家网点

　　林立表示，光大银行已拥有网点514家，其中93%的网点分布在长三角、珠三角、京津唐和省会城市等金融资源比较集中的区域。今后光大银行将积极加快网点建设速度，在全国主要大城市全面布局，在核心城市深度布局。2010-2012年，每年计划新增网点80-100家。

　　网点的快速扩张势必带来费用成本的上升，对此林立表示，考虑到网点扩张后会促进业务发展，相应的提升收入水平，成本收入比可以控制在合理水平。针对人员费用问题，他透露：“由于存在历史包袱，上市前本行的人员费用没有大幅增长，而随着资本补充到位，本行考虑未来适当增加人员费用水平，以提高竞争力。但是，增长幅度将与营业收入增长幅度相匹配，成本收入比仍将控制在合理水平。”

　　重度房贷压力测试过关

　　除了盈利能力，投资者关心最多的另一个话题就是风险。从投资者的提问来看，对光大银行资产风险的关注主要集中在房贷、地方政府融资平台和信用卡不良率等3个方面。

　　光大银行副行长李杰表示，光大的房地产贷款中大部分是风险较小的土地储备和经营性物业抵押贷款，“真正的房地产开发贷款仅占房地产贷款总额的30%，占贷款总额的比例仅为4%左右”。最近一次的房贷压力测试显示，“在重度压力(房地产价格下降30%、利率上升108个基点)情景下，本行的房地产开发贷款不良率将上升1.3个百分点、个人住房贷款不良率将上升0.81个百分点，整体影响处在可承受范围之内”。

　　针对政府通知平台，李杰透露，光大有52%是以前年度发放的正常贷款，这些贷款均是具有充足现金流，资质优良的正常贷款，只有48%是去年发放的平台贷款。“截至2010年6月底，本行政府融资平台贷款不良率低于0.3%，且09年以来发放的贷款中无一笔不良贷款。其中第三类贷款占比仅为5%，远低于同业水平。”

　　有投资者反映光大信用卡不良率较高，对此李杰解释：“本行信用卡业务正处在规模大幅上升阶段，因此按常规不良率也处于上升阶段；金融危机使各行信用卡业务透支率上升；截至2009年底，本行信用卡不良贷款期限不足3年，没有核销一笔。”他还透露，2010年上半年，光大对信用卡贷款风险采取了具有针对性的风险管控，使得信用卡贷款的不良率大幅下降了2.75%至2.84%。记者 李鹤鸣