年率4%银行理财品断档 基金保险忙补位(2)

　　基金、银保“乘虚而入”

　　此次叫停中，也有得利者。一直将银行作为自己重要销售渠道的基金和保险公司喜出望外，开始借助银信产品断档期，大力推销自己的产品。

　　7月23日，在12家基金公司上报的13只基金产品之中，债券型基金占5席。而于7月28日开始发行的嘉实稳固收益债券基金更是直接打出“银信合作叫停，基金细分产品填补空白”的口号。

　　嘉实基金相关人士向记者分析说，当银信合作被叫停后，在力争本金安全的前提下，能获得稳定收益且流动性强的投资品将成为投资者的“新宠”。

　　“银信理财产品能成为市场上的主流理财产品，主要源于其稳定的收益预期，这种产品一年期的收益率通常在4%左右，是银行一年期定期存款利率(2.25%)的近两倍，进而得到理财客户青睐。”但在他看来，银行理财产品中的结构型产品风险较大；类存款产品则收益较低，很难战胜通胀。因此，基金产品中的稳固收益债券型基金，因为具有三重保障、稳固收益、变现灵活、成本低廉等特征，较符合投资者的资产配置需求。

　　从收益率上看，以嘉实稳固收益债券基金为例，其比较基准为“三年期定期存款利率 + 1.6%”，按当前的利率水平测算，业绩比较基准收益率为4.93%，高于银信理财产品；此外，该基金还通过本金保护机制，逐年追求本金安全、收益递增。

　　如此产品设计，显然很讨银行理财客户群体的欢心。“银信产品断档对我们推基金产品应该还是有点作用的。少了个竞争对手嘛！”一位基金公司市场部人士表示。

　　银保产品也开始见缝插针。仅7月最后一周，记者本人就接到3家银行推荐银保产品的电话，其中招行在得知记者要加班时，仍锲而不舍地说：“周末再给您去电话。”

　　但这并非使银行完全失去了较高收益产品维护阵地。

　　“现在银行理财产品还可以继续接着做组合投资类产品，不受叫停影响。”国民信托首席投研经理刘习勇说，组合投资类投资范围涵盖了债券、货币、票据、基金、信托贷款等，尽管投资标的涉及信托贷款，但这个业务并没有被叫停。

　　在走访银行营业网点的过程中，记者在一家银行的理财室看到一款组合投资类产品的说明书，此次被叫停的信托贷款列在投资范围的最后一项，这款产品收益率显示为4.5%，与被叫停的银信产品年收益率十分相近。

　　银行理财的“下半年苦恼”

　　由于银信产品叫停至少半年，可能会流失一部分追求相对稳定、高收益回报的客户，组合投资类产品也不能太明目张胆做太多高收益产品，因此，对于下半年该何去何从，银行颇感苦恼。

　　“未来一段时间，银行在发行上会遇到些问题。”展恒理财公司理财总监石端义认为：“下半年银行依然会以短期理财为主，票据、债券、货币市场会发行比较多。”

　　业界有议论认为，随着相对高收益的银信产品叫停，高收益的结构化理财产品会成为“替补”。石表示，结构化产品不可能成为主流，其风险过高，经过2008年的金融危机，结构化理财产品持续在走下坡路，国人对此类产品已提高了警惕。

　　国家理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌也认为，银信产品叫停后，投资者可选择的余地变的很小，只能选择货币类、债券类、票据类等产品，收益率极低，但风险也很小。

　　“很快银期合作就要推出，以后发展成熟了，银行可以和期货公司推银期产品。此外，银行理财产品几乎没什么创新而言，只能面临高收益产品断档。” （李真）