理财建议：外汇理财如何避免汇率风险

　　本期嘉宾：中国银行省分行资金业务部外汇专家黄福新

　　东亚银行理财经理“精算高手”中信银行贵宾理财师丁志毅

　　6月19日，中国人民银行宣布在2005年的基础上进一步推进人民币汇率形成机制改革，到今天正好是一个月。在刚刚过去的这个月里，人民币对美元汇率不断走强，升值幅度超过0.7%，7月16日人民币对美元汇率中间价报6.7718，较前一交易日走高23个基点，平了本月12日创下的汇改以来新高纪录。

　　近年以来，个人外汇理财业务借助人民币汇率形成机制改革的推进和外汇市场逐步开放的东风，逐渐成为银行新的业务增长点。无论是大型银行还是中小股份制银行，都使出浑身解数在个人理财市场上大显身手，紧盯个人外汇理财市场需求，积极进行外汇理财产品的研发和营销，力争在个人外汇理财市场上分得更大一块“蛋糕”。

　　伴随着人民币汇率的不断变化，个人外汇理财产品无疑将迎来较大的汇率风险，人民币汇率究竟会如何走？投资者在外汇理财中又该如何挑选理财产品？针对琳琅满目的外汇理财产品投资者该如何避免汇率风险？本期我们邀请了中国银行的外汇专家、商业银行和外资银行的高级理财师来为大家出谋划策。如果你有什么好的理财建议，或者你在理财方面有自己独特的想法，欢迎发邮件到jrzblw@163.com进行交流。

　　短期升值幅度不会太大

　　黄福新：2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币对美元升值了21%。这个升值幅度基本上是在2005年7月21日到2007年9月这两年多的时间内完成的，此后，人民币对美元的汇率波动不再明显。

　　由于受到金融危机的影响，从2008年7月开始，人民币对美元的汇率基本维持在6.82左右。央行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革后，人民币对美元汇率走高，7月12日，人民币对美元中间价创下6.7718的新高纪录。

　　美国经济数据没有预期中的那么好，而欧洲债务危机在经过各方努力后已经得到缓解，本周穆迪下调葡萄牙评级的消息未能真正打压欧元，说明目前欧元非常强势。美国推迟加息会导致美元指数的进一步下跌，人民币对美元汇率中间价最近连续三个交易日走高，也是美元后市不容乐观的一种表现。

　　从中长期来看，人民币继续升值的空间仍然不小，但短期内人民币对美元不具备大幅升值的基础，因此对于那些持有外汇的百姓来说，如果中长期不使用，可以换成人民币，将来使用时再重新购汇，而对短期内可能会使用的人来说，可以利用目前比较丰富的外汇理财产品，实现投资渠道多样化，进而实现手中外汇的保值增值。但考虑到汇率波动的风险性，建议以短期理财产品为宜。

　　先算好账再选理财产品

　　“精算高手”：除了澳元等强势货币外，现在我们很多客户基本上把美元、欧元等外币都换成人民币了。一些有外贸生意需要使用外汇的客户还保留一部分美元，我们也建议他们做一些优惠利率产品，不过利率也在2.1%到2.3%之间。但即使这个利率与人民币一年期存款利率2.25%也差不多，如果再加上汇率损失，算笔账下来还是不划算的，因此我们都建议客户，如果不是真的需要短期用到外汇，都可以先换成人民币，等到需要时再重新购汇。

　　据媒体报道称，目前，挂钩汇率的理财产品中，主要集中于挂钩美元兑欧元、日元、澳元等货币。但是，汇率波动加剧导致从今年初到现在的此类到期产品中，实现的平均年化收益率并不高，甚至还不如一年期人民币存款利率。这也给那些购买外汇理财产品的投资者提了个醒。不过投资者也要区别对待。虽然美元理财产品的预期年化收益率仅为2%。但澳元却很强，目前澳元6月期理财产品预期年化收益率可达5%。多家外资银行网站上主推的外币理财产品都以澳元理财产品居多。

　　对于手中持有美元的投资者，除了换成人民币外，也可以考虑换成澳元，做一些短期澳元理财产品，但一定要选择短期收益率较高的产品，以规避风险。同时，也可以考虑做些像挂钩石油、能源等风险较低、收益较高的外汇理财产品，同样可以规避汇率波动带来的风险。

　　认清投资对象区别对待

　　丁志毅：人民币升值步伐加快，对于外汇和外汇理财产品肯定都有影响，但投资者一定要分清楚自己的投资对象，然后再作出决定。首先就是针对外汇存款，除了做生意需要的外贸客户和马上要出国的客户以外，我都建议他们最好还是结汇换成人民币。以前许多客户手中持有外汇，主要是考虑到购汇不方便，而现在国家对购汇政策已经较为宽松，而有外汇使用需求的人一般是出国旅游、留学两种情况，这些费用基本上都可以通过购汇满足，因此只需要在出国前购买即可。

　　其次就是外汇理财产品。外汇类理财产品一般分为两类：投资币种为外币的理财产品和挂钩标的与汇率有关的理财产品。汇改对外汇类理财产品的影响，首先要区分外汇类理财产品的分类，区分投资币种是人民币还是外币。如果投资币种是外币，那么人民币升值肯定是有负面影响的；但如果投资币种是人民币，挂钩标的是美元或欧元，那么人民币升值对这种外汇理财产品是有益的。

　　投资币种为外币的理财产品既有包括和国外股市挂钩的产品，也有挂钩石油、黄金等理财产品，这些理财产品除了考虑汇率影响外，还要考虑到挂钩产品自身的运行趋势，比如一些和股市有关的，很多产品都因为前期市场的大幅下跌而亏损累累，但也有不少产品是战胜了大盘的，投资者对此也要区别对待。

　　目前，国内居民直接投资海外的一个重要途径，就是购买银行、基金等国内金融机构推出的QDII理财产品。不过，受2008年爆发的国际金融危机影响，出海投资的QDII理财产品几乎全军覆没，只有个别产品没有出现亏损。随着金融危机的影响逐渐淡去，一些QDII净值已经有所上升，但总体情况依然不容乐观。对于银行的QDII产品，银行一般会采取延期等措施，投资者可以在了解清楚后再作决定，而对于基金等推出的QDII产品，投资者短期还可以继续持有，观察产品具体投资市场的趋势，等趋势确定后再做决策。（记者 刘伟）