有些人认为，既然现在股市波动得厉害，而且通胀的预期在增加，那么，我们百姓投资楼市可否有效抵御通胀风险呢？

　　经济企稳回升明显 通胀压力渐增

　　近日，国家统计局公布了我国前三季度宏观经济运行情况。从数据上看，前三季度GDP按可比价格计算，同比增长7.7%；三个季度的GDP增幅分别为6.1%、7.9%和8.9%，呈逐月递增趋势。在一系列宏观经济政策的刺激下，经济企稳回升态势明显，照此势头发展下去，今年“保8”已基本无任何悬念。

　　常理告诉我们，在经济增长的作用下，物价上涨是一个必然的现象。从国家统计局公布的数据看，尽管居民消费价格指数(CPI)和生产价格指数(PPI)同比仍为负数，但降幅在缩小，预计11月份可由负转正；而环比方面，CPI从7月份开始走出低谷，已连续8、9两个月上涨，PPI截至9月份已6个月上涨。如果仅从当前的物价水平来看，确实还看不出存在着通胀现象，毕竟无论是CPI，还是PPI，同比还并未走出负增长状态。不过，当站在动态的角度，可以这样认为，随着经济的企稳回升并进入快速增长通道，通胀压力渐行渐近。

　　为刺激经济，决策层实行了积极的财政政策与适度宽松的货币政策，数据显示，9月末广义货币供应量(M2)余额同比增长29.31%，前三季度人民币贷款同比多增5.19万亿元。货币信贷资金的这种超常增长，在拉动经济增长的同时，也不可避免地带来一定的通胀压力；而当物价水平由负转正时，这种压力会尤其明显。在经济全球化背景下，我国的通胀压力不仅来自国内，也来自国外。从目前看，美、欧、日等经济体经济复苏趋势开始明朗，以石油为代表的大宗产品的价格也会随之趋高，再加上美元的持续疲软，对我国的输入型通胀压力亦会不断增强。

　　因此，在经济进入复苏通道之际，虽不至使通胀即刻发生，却导致了对通胀的预期。有研究表明，公众的通胀预期在一定程度上也会造成通胀发生。所以，日前温总理在国务院常务会议上，明确提出把管理好通胀预期列为今年第四季度宏观调控的重点之一。这说明，决策层已开始注意到保增长与控通胀预期之间的协调问题。一旦形成通胀预期，就可能促使一些人将资金更多地投入到楼市、股市，以期保值或增值。