5月12日，中新地产集团发布公告，债权人有权在6月12日前，以每本金1万港元赎回6300港元的出价，赎回全部或部分债权。而根据2006年发行时约定，中新地产理应以120.01%的价格回购债券。有业内人士指出，尽管中新地产避免了破产清算的命运，但也预示着停牌一年多后，“中新地产资金链断裂”的传闻将更加确信。在此之前，中新地产已经开始大幅降价销售京沪两地3项目，业内已经传出中新地产欲低价转让多个城市地块的消息。

　　“虽然经历了楼市小阳春，但许多房地产开发商并未完全走出资金困境。”一位业内人士这样说。

　　●开发商从小阳春中获益不均

　　5月12日，北京龙湖庆华置业有限公司以45810.47万元拿下顺义区牛栏山镇一块近36万平方米的居住用地。这一面积超过今年一季度北京住宅用地成交面积的总和。

　　根据北京土地储备中心的数据，今年一季度，北京住宅用地仅成交6宗土地，成交土地面积21.3万平方米，环比2008年第四季度住宅用地成交面积下降93.3%。而根据协成机构市场中心提供的数据，从4月初到5月15日一个半月的时间，北京住宅用地成交9宗土地(含1宗包括居住用地的综合体)，成交土地面积64.85万平方米。于是，激烈竞争再现地块拍卖现场，“土地成交井喷”又成为业界关注的焦点事件。据此，有业内人士分析认为，今年楼市的小阳春让许多开发商赚得“盆满钵满”，大大减轻了资金压力,让许多开发商有能力斥资置地，也有底气上调房价。

　　然而，从整体上来说，相当多数的开发商资金压力并未减轻。

　　北京市房地产交易管理网数据显示，3月，在小阳春方兴未艾之时，80个楼盘出现零成交；4月，北京共成交期房住宅14977套，其中，前20名签约数高达6754套,占总签约套数的45%，而剩余55%的签约量则由380余个楼盘构成。对此，业内分析人士评价说，“小阳春更多的集中在少量热销楼盘，在这个意义上，开发商收益呈现出两极分化的现象，资金压力的缓解并不均衡。”

　　中原地产华北区域董事总经理李文杰也在接受《广厦时代》采访时表示，经过小阳春的热销，有待消化的市场存量依然巨大。而这些存量本身，对开发商来说都是资金压力，“在这些存量变现之前，这部分资金就相当于冻结在那里，无法进行新的投资。”

　　●促销、“造假”都是缺钱所致

　　一天卖出几百套房子，一季度成交额直追去年全年……无论从成交量还是成交额看，小阳春的到来着实让许多开发商赚了一把。但在许多热销楼盘火热的背后，是许多楼盘五花八门的促销手段：打折、买一层送一层、免物业费、送家具、送汽车，等等。

　　“让利的目的是得利，让利的原因是缺钱。”一位业内专家这样说。李文杰也表示，只有因为有加快回笼资金的必要，开发商才会推出降价促销等活动。

　　比各种促销手段更惹人注目的，是楼市被揭出的各种乱象、真相。其中最具代表性的就是“假按揭”和超高的退房率。

　　许多业内人士已经披露，开发商之所以通过动用员工、员工亲属以及其他各式“托儿”做假按揭，进行虚假销售，就是因为“手中缺钱”，为了贷款成功，因而想方设法制造热销假象，骗取贷款。

　　而高退房率背后原因则更为简单：开发商为了贷款而把房子抵押给银行。“退房显示出来，说明开发商回款了；但没显示出来的还有多少呢？”有业内人士也产生这样的疑问，“而从这些已经曝光出来的情况看，开发商因缺钱而去搞假按揭、抵押贷款绝不是个别现象。”