据美联储周一发布的一篇文章指出,前美联储主席格林斯潘和美联储经济学家詹姆斯·肯尼迪估计,从上世纪90年代初到2005年,物业套现日益成为美国消费者的资金来源之一,在美国个人消费总支出中所占的比例接近4%。不过,在2006年下半年,随着住房市场开始走向低迷,物业套现提供的资金也逐步减少。
根据美国全国房地产经纪人协会24日公布的数据显示,美国3月份旧房销售量比前一个月下降了8.4%,是1989年1月以来的单月最大降幅。数据显示,当月美国旧房销售量经季节调整按年率计算为612万套,是2003年6月以来的最低水平。
那么,物业套现的出现是否真正增加了人们的支出呢?民间研究机构在这个问题上分歧很大。一些经济学家认为,近年来美国消费者从物业套现中获得的资金明显影响了他们的支出,而另一些人则认为作用并不大。
在1991年至2000年期间,来自物业套现的资金仅占美国消费者总支出的0.6%。根据格林斯潘与肯尼迪的研究,这个比例在2005年上升到了近1.75%。当偿还非按揭贷款产生的间接影响被考虑进来后,1991年至2000年的比例上升至1.1%,而2001年至2005年期间的比例则上升至3%左右。
格林斯潘与肯尼迪在报告中称,如果采用这个更广义的指标,2005年来自物业套现的资金占美国消费者总支出的3.7%,是5年前的两倍多。根据所能得到的最新数据,这个比例在去年第三季度下降到了2.9%。
格林斯潘与肯尼迪认为,如果来自物业套现的资金的确提供了额外的支出,那么个人储蓄率可能会比政府官方数据更高一些——由于房屋市场走软,以及消费者从物业套现中获取现金的能力下降,个人储蓄率已成为一个至关重要的问题。
在历史上,美联储很少发布其主席的论文,更不用说前主席了。在格林斯潘担任美联储主席近20年的时间里,他仅在美联储的经济与金融杂志上发表过两篇论文。(逢佳)