华泰联合9日发布房地产业分析报告表示，优惠政策或部分调整，具体如下：

　　2005 年以来国内楼市的重大量价调整均与政策的变动相关，充分显现出国内房地产市场所具有的政策市特征。推动政策变化的则是楼市与宏观经济的紧密关系，也即政策希望调控的并非仅仅是楼市，更是与楼市唇齿相依的宏观经济。反过来宏观经济的变化，也将影响到针对房地产的政策。在国内，政策与楼市、宏观经济三者互动的格局已日益清晰。

　　华泰联合证券判断在GDP 保8 无忧，而房价与地价飞涨的背景下，2008 年底出台的房地产刺激政策基调或将发生一定改变。但由于经济增长中仍存在不稳定因素，如出口同比下降仍然超过20%，经济增长依然主要依赖于投资。而房地产开发投资作为全社会固定资产投资中重要组成部分，作用仍然重要。房地产优惠政策的基调尚难以发生根本性转变，更大概率的应该是对原先优惠政策做出部分调整，比如仍然鼓励首次置业需求，但会要求抑制投机需求，从而使对房地产的政策逐渐转变为较为温和和中性的基调。

　　华泰联合证券判断一些可能调整的政策环节或许是：营业税减免期限由两年恢复为五年；居民首次购买普通住房的贷款利率下限由贷款基准利率的0.7 倍调整为0.85 倍；按人均住房面积界定第二套房政策将退出，第二套房界定愈加严格。

　　随着明年部分房地产优惠政策将退出的预期加强，可能会刺激一些原打算明年置业的需求在年底提前释放，从而导致今年年底成交量出现反弹。

　　但明年一线与二三线城市可能出现量价分化。一线城市由于投资投机比重较高，若明年部分优惠政策的退出，投资和投机需求将有部分被挤出，从而会带动成交量出现一定回调。但价格出现明显下降可能性不大。二、三线城市由于在城市发展、房地产市场发展处在不同发展阶段，经济增长受益于国内城市化进入第二个发展阶段，即人口由过度向少数几个一线城市积聚，转而流向更多的二、三线城市；再加上二、三线城市的购房仍以本地需求为主，来自国内流动性的投资/投机需求比重较少。华泰联合证券判断只要明年的政策仍维持在温和及中性的基调，二、三线城市仍将量价稳步增长。