2009年，上海楼市低开高走，自3月开始交易量逐月走高，到第二季度已经恢复到2007年高峰期时的水平，到6月时达到高潮，当月住宅交易量高达282.69万平方米，创21个月以来新高。

　　从需求层面看，这一波楼市行情是由在政策优惠、企业促销优惠和前期压抑需求爆发的联合作用下开始的，但在年中则更多的是改善投资型需求跟进市场。

　　在本轮经济调整中受到外部需求减小的冲击较小的楼市依然是许多资金避险保值的渠道。这就使得一方面部分信贷资金流入楼市成为楼市需求，另一方面也带来通胀预期从而刺激潜在需求。

　　但年中银行放贷节奏的放缓，且由于前期房价已推至较高水平，持币观望再次出现。为抑制房价继续上涨，银监会重申对“二套放贷”政策严格执行，市场由此产生未来进一步市场调控政策推出的预期，改善及投资性需求受到影响，二季度热销局面难以为继，导致7-8月交易量连续下跌。

　　如今，市场一方面供应偏小和充足的流动性将导致价格短期僵持，另一方面，信贷的放缓和房价的新一轮高企抑制了后市需求，预计第四季度上海楼市呈现价格僵持、交易减少的走势。 （张琪 中指研究院）