在大家普遍乐观地认为全球经济已逐步企稳的节点上，迪拜危机证明了复苏根基的脆弱。

　　华尔街有句名言：你发现了一只蟑螂，往往说明还有更多的蟑螂在后面。迪拜危机的水可能很深，在迪拜之后是否还会有别的地方出现地产泡沫破裂，以及国际炒家们会否借题发挥在国际金融市场制造恐慌，从而迎来第二波全球金融危机，都还不得而知。这就不难理解全球股市为什么会应声暴跌了。

　　债务危机不同于金融衍生品导致的危机，其杠杆率较低，传染性并不强，所以过度的恐慌反应与过多的灾难性预测也不足取。对于我们来说，讨论迪拜危机最大的意义在于，“迪拜世界”的困境正式宣告了一个经济发展典范模式——迪拜模式的破灭。它告诉世人，依靠过度举债、单纯靠发展房地产来拉动经济是行不通的。

　　迪拜模式属于典型的靠固定资产投资拉动经济的模式。近年来，石油与黄金价格一路狂涨，迪拜信心膨胀，疯狂举债发展商业地产，打造出了一批人类历史上最奢华的工程。但高楼崇拜往往与债务危机紧密相连，在全球金融危机的直接打击下，迪拜房价自去年高点重挫70%，众多工程项目陷入烂尾危机，沙漠神话一朝梦碎。迪拜的悲剧是一面现实的镜子，照出了过度发展的商业地产泡沫掩盖下的狰狞画皮。

　　值得一提的是，迪拜模式曾被传为美谈，鼓舞着许多新兴经济体大肆对房地产开发放贷。就一些发展中国家而言，房地产业对于经济发展来说就像精神鸦片。迪拜泡沫破灭后，人们对新兴经济体的资产泡沫化问题产生了更深的忧虑。

　　迪拜危机对中国来说应该也是一个很大的警示。在消费与出口不振的情况下，我国目前也正以固定资产投资拉动经济，房地产业成为经济的重要支柱。有专家表示，过度依赖房地产业并不惜为之巨额举债，虽然短期内能拉动经济增长，但长期风险极大。房地产业能否保持稳定发展，对我国经济发展来说是一个重大挑战。

　　我国房地产业泡沫化现象与不健康因素的确也是存在的：商品房与土地价格异常坚挺，房价高涨，“地王”频现；一些住房脱离消费层面，变成了单纯的投资品，房屋空置率上升……所有这些都是过热症状。这就让人担心，如果有朝一日房价不再坚挺，那么烂尾楼批量出现就恐怕难以避免。而我们的房地产业大量资金来自银行体系，地产泡沫一旦破灭，整个金融系统将面临巨大风险。

　　房地产业本身是没有过错的，但过度发展房地产业就错了。房地产业的发展不能脱离一个基本的向心力——市场的基本消费能力。脱离了基本消费能力的空中楼阁，在地球上是建不起来的。 □莫丰齐