这是一场“虚与实”的对话，实体经济与虚拟经济面对面交流，与火热的股市与兴旺的楼市形成鲜明对比的是，实体经济很多方面还难言真正踏上复苏之途。虚者颇有志得之意，实者则有忡忡之心。

　　这又是一场没有结论的对话，一则在全球经济大背景下，我们仍需走一步看一步，不能因为虚拟经济走牛而忘记复苏路上还有诸多不确定性。二则这也注定是屁股决定脑袋的对话，各说各话。自然，一千个读者心目中有一千个林黛玉，大家背景不同，投资策略、系统不同，各取所需罢了。

　　只是需要指出的是，“在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧，”我把敢于年初重仓虚拟经济者称之为有胆有识，有大智慧的人。而在时下奋勇杀入者实在比之差了层次。

　　“信心比黄金还要重要”，回想总理年初时的话，不知大家有何回味。

　　-特邀嘉宾

　　宋继军 中华全国工商联冶金业商会副秘书长、河北省冶金行业协会副会长

　　庞建国 全国房地产经理人联盟河北分盟轮值主席、河北彬彤集团副总裁

　　于中卿 衡水神太公司总经理 热心读者

　　郭 琳 长城伟业期货有限公司石家庄营业部副总经理、首席分析师

　　于树中 石家庄国大集团房地产开发有限公司董事长

　　郑旭东 中信建投证券有限责任公司石家庄裕华东路营业部销售主管

　　-主持人：本报经济新闻部张惠军

　　-场地支持：石家庄燕春花园酒店绿茵阁

　　-速录：河北学习村企业管理培训机构

　　股市火，楼市旺

　　短短9个月，股市就成功地从1664点反弹至3400以上，顺利“翻番”；而楼市也在最近几个月呈现“量价齐升”的井喷势头，一些地区的房价甚至两月内又回到历史最高点。

　　近段时间以来，我国房地产市场与股票市场出现了异常的火爆场面，让人感觉经济复苏的速度过快，甚至有些很不踏实的感觉。本期经济圆桌一开始，嘉宾们就为此展开了争论：泡沫来了吗？“股市9个月翻番，其实经历了四个阶段，而且每个阶段都有明确的上涨动力。”郑旭东说，早在去年10月份，大家都在讨论第二波金融危机是否会来临时他就认为，我国的股市将“顶风逆水向前行”。

　　有统计显示，自去年10月28日以来，截至今年7月28日的9个月时间，股市就成功地从1664点反弹至3400以上，顺利“翻番”；而在1581家可交易的股票中，累计涨幅超过200%的股票也超过500家，涨幅超过100%的则多达1281家。

　　在郑旭东看来，国家利好政策的不断抛出，时刻影响着当前的股市：去年10月到年底，股市上涨的动力来自国家“4万亿投资”政策；第一季度股市的上涨，则是因为十大产业振兴规划；第二季度的动力，就是产业规划细则的不断出台和大量信贷集中释放；而目前，这种适度宽松的金融环境仍在继续。

　　与股市相比，楼市的迅速逆转同样让人“做梦都想不到”。

　　“去年这个时候，我们楼盘开盘定价都成了问题。5400元的房价一出来，就被消费者抛弃了，只好降到4300元。”于树中说，但今年3月份以来，楼市的变化让他感到意外。以国大地产的5个楼盘做样本来分析，目前的情况都非常乐观。“就连我们在滹沱河附近的福门里项目，也销售火爆。”他说，项目一期600多户目前已经卖完了，二期580多户现在的意向客户都1000多人了。甚至，他们一个项目，上个月的周六周日两天，就卖出去60%的房源。

　　就在股市、楼市火爆的大潮中，最近钢铁、有色金属等原材料的价格也开始快步上涨。伴随着这些基础原材料价格的膨胀，经济复苏的判断逐渐被人们接受，同时是否出现泡沫的话题，也浮出了水面。

　　是否吹大复苏泡沫？

　　目前经济的复苏更多是因为国家投资刺激和宽松金融政策；而股市、楼市的上行，主要基于两方面的预期：经济复苏和通货膨胀。

　　“有人说股市就像啤酒一样，没有泡沫它就不好喝了，可是话说回来，泡沫太多了，我们也吃不消。”主持人说，我们又该如何看待当前的经济形势？

　　宋继军认为，目前的中国经济只能说是企稳、回暖，还没有达到恢复、上升。“通胀的提醒是没有必要的。”他说，以钢铁为例，尽管最近价格上扬，但价格并不高。我们可以说预防通胀，是因为目前的投资太大了。

　　对于楼市，庞建国则明确表示，没有泡沫。“我们从哪儿看房地产有没有泡沫？从二手房。我这个房子买来了，过两年再卖，比现在的房价还要高，这有泡沫吗？没有。”他说，以目前石家庄的楼市为例，尽管成交量增速很快，但价格涨幅有限。要是和2007年比，这只能说是回升，不能说是涨。“为什么说房地产没有泡沫，还有一个原因，就是这个市场是全国性的而不是区域性的。北京、上海、深圳的房价为什么那么高？它是全国的有钱人在买。”“事实上，中国人对房子的需求，是多层次的。”于树中认为，首先是居住需求，然后是投资需求，之后可能就是心理需求了：房子成了一个人成功的标志之一。“在这个意义上，房价不仅仅是它本身的价值，还融进了很多其他因素。”

　　对于近期钢铁等原料价格的上涨，郭琳认为是国家投资加大的结果。“通过政府主导的固定资产投资以及房地产行业的持续回暖(房地产成交量已增至2007年来最高水平)，支撑了建筑钢材需求的增长。同时，汽车(110万辆的历史高产能)、家电等机械行业也增长明显。”他说，4月份开始，国内大量基础设施建设进入施工高峰期，大量新增工程保证了今后一段时间里建筑钢材需求的稳定性。

　　不容忽视的一个事实是，上半年，中国新增信贷高达7.37万亿，超过新中国成立以来任何一年的信贷投放总量，这自然会加速资产价格的膨胀和通胀的压力。

　　目前经济的复苏更多是因为国家投资刺激和宽松金融政策；而股市、楼市的上行，主要居于两方面的预期：经济复苏和通货膨胀。“伴随这轮股市的回升，自然是资产价格的膨胀。”有嘉宾认为，因为资产价格的提升，几乎是不会和经济发展同步的，股市指数先行于经济指标，上行时股市提前出现泡沫，下行时股市会提前收缩，这是大多数人的共识。在经济复苏刚刚冒出春芽的阶段，市场难言泡沫四起。