房地产业吹响反转号角 年底或见底回升——中新网
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    房地产业吹响反转号角 年底或见底回升
2009年06月09日 10:47 来源:中国证券报 发表评论  【字体:↑大 ↓小

  09年以来北京、上海等重点城市的房地产成交量持续增长,中金公司房地产行业研究员白宏炜指出,一二线城市成交量反转意味着其下半年房价将领先于全国率先见底,地产行业在需求旺盛、政策扶持而供给难以有效释放的情况下,年底见底回升较为确定。

  白宏炜指出,09年以来,开发商以销定产策略见效明显,一季度大部分地产公司现金流呈少有的正值。按照前四个月的销售数据,行业重点公司平均50%以上的销售同比增长明显高于原计划,基本上实现了年计划销售额的40%。白宏炜认为,由于一二线城市销售良好,去库存化即将结束,而购置土地等投资短期内难以跟上,因此房价未来1-2年内上涨概率较大;从全国来看,成交量将滞后见底,房价有望在四季度见底,但潜在库存较大意味着房价将在底部持续较长时间,预计全年销售将实现5%-10%的增长,房地产投资增速为0%-5%。随着资金回流,开发商下半年主要变化将集中在增加新开工面积、购置土地或者涨价。从利润率角度来看,09年房地产业仍将面临下降压力,但下降程度要好于先前预期。随着价格的企稳回升,行业毛利率将回稳,房地产企业将步入良性循环。

  白宏炜指出,我国住房真实需求存在,经济发展确定,短期内去库存化速度较快,而供给难以有效改善,加上政策支持,行业有望在年内见底回升。地产板块近期较好的走势已经部分反映了房价见底回升的预期,不论从P/E、P/B还是NAV折让来看,目前的估值水平反映了房价上涨初期的水平。随着行业反转的确立,地产板块短期内将呈泡沫趋势。分析师上调地产公司净资产值以及近两年盈利预测,以反映较好销售情况和未来房价走强的预期,维持对地产板块乐观态度;建议逢低吸纳A股龙头地产公司,可重点关注一线城市本地股。(李波)

【编辑:位宇祥
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直隶巴人的原贴:
我国实施高温补贴政策已有年头了,但是多地标准已数年未涨,高温津贴落实遭遇尴尬。
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