高房价泡沫早破比晚破好

　　■ 观察家

　　近期，二三线城市房价涨势凌厉，北至哈尔滨，南至昆明，中至长沙，东至宁波，西至喀什，这些城市的房价近期开始大涨。如喀什6月房屋均价2000多元，现今已经跳升至4000元。而一线城市的房价依旧未出现实质性松动。种种迹象表明，本轮房地产调控前景令人担忧。

　　自从4月份国务院十号文件发布之后，遏制房价过快上涨成为主要的诉求，京沪广深等一线城市成为调控监管的重点对象。而二三线城市却被认为是泡沫化程度并不严重的区域，这就使得大量资金开始抽离风险明显上升的一线城市。在天量信贷依旧、M2规模已经逼近70万亿的极其宽松的货币环境之下，泛滥的流动性总得寻找出口，这也就使得无论房地产调控如何措辞激烈，也难以扭转这些资金的去向。就连部分央企对房地产严厉调控也是不予理睬，依旧将房地产项目当做最优质的资产处理，央企地王仍然不断出现。

　　之所以本轮房地产调控遭遇尴尬，其根源依然是地方政府和房地产商对中央政策的阳奉阴违。由于地方政府和房地产商是目前泡沫化过程中最大的受益团体，只要导致房价暴涨的体制性原因尚未得到纠正，房地产调控就难逃“被架空”的厄运。土地财政机制和2003年建设部公布的18号文件是持续十多年房地产泡沫不断膨胀的最主要制度原因。因此，如果想真正试图以行政调控来遏制房价，那么也只有等到中央政府改革分税制、并否定18号文件的时候，有形之手才能真正发挥效力。而这在目前既得利益群体势力庞大的情况下，操作的难度很大。这也就决定了无论接下来再推出多少房地产调控政策，都将难以避免地遭遇执行不力的问题。

　　自从2003年房价一飞冲天开始，预测泡沫破灭的言论从未消失过。但时至今日，房价已经涨到了和大部分普通老百姓完全没有关系的地步，高房价也成为阻碍城市化和工业化进程的主要因素。

　　那么，中国房地产泡沫最后将究竟出现怎样的命运？在我看来，与其通过政策干预市场走势，不如将主要精力投放在保障性住房的建设上，将保障房建设纳入地方政府考核指标。保障房建设投资也不能是这么小的规模（不到GDP的1%，占房地产开发投资的3%），以解决普通市民的住房需求。

　　可以预见的是，房地产调控一旦放松，房价势必会出现报复性反弹，短期内形成中国的超级泡沫。但是接下来的故事则是泡沫的崩溃。房地产泡沫迟早要刺破，早破总比晚破好。

　　□倪金节（北京 财经评论人）