三年前，中国三大银行私有化期间，外国银行总共投入大约90亿美元购得战略股份。随着锁定期的结束，以及金融危机的进一步深化，花旗集团、苏格兰皇家银行、瑞士银行等都遭受不同程度的“创伤”，现在就出售股份的逻辑相当充足，并由此引起市场对上述外资战略投资者在解禁期后、减持所持中资行股份的猜测。

　　据《每日经济新闻》统计，按照昨日收盘价计算，仅工行、建行、中行、交行而言，截止到今年底，四家银行的战略投资者所持解禁股总额高达3660亿港元。

　　尽管这些在香港上市的股票已从其2007年巅峰水平大幅下跌，但各家战略投资者颇有斩获，苏格兰皇家银行在中国银行仍能得到大约13亿美元的资本增值。苏格兰皇家银行和美国银行都是政府现金纾困对象，正竭力充实自己的资产负债表，若能获得十多亿美元的资本增值，想必十分及时。

　　里昂证券对此前瑞银于禁售期届满后，以折让价配售所持中行股权不感意外，并估计外国投资者可能继续减持H股银行，尤其是苏格兰皇家银行。里昂预期，除了瑞银外，苏格兰皇家银行与淡马锡亦是中行的主要外资股东，分别持有8.3%及4.1%股权，股份禁售期已于去年12月31日届满。苏格兰皇家银行或会仿效瑞银配售中行股份。另外，高盛、德累斯登及美国运通分别持有工行4.9%、1.9%及0.4%权益，当中50%股份禁售期于今年4月28日届满，余下则于今年10月10日解冻。里昂不排除上述股东会减持于工行的权益，但潜在减持规模远小于中行和建行。

　　“总体来说，国内银行面临的抛压确实较大。”西南证券金融业分析师付立春表示,“特别是对自身损失大的国际金融机构来说，这一现象将更为突出。”