昨天，中行全球金融市场研究部出具报告对境外资本的“运动轨迹”进行详尽描述。报告指出，在国际资本市场回暖之时，资本流入趋势短期内将很难改变。

　　报告说，受次贷危机影响，2007年下半年起，境外资本开始逐步撤离我国。随着人民币对美元加速升值，在去年底今年初又出现初步回流。直到4月份次贷危机逐步趋稳，境外资本又出现大规模回灌。报告认为，伴随着国际资本市场逐步回暖，境外资本将加速流入境内。

　　“这部分境外资本中有相当一部分是业内俗称的热钱，”中行全球金融市场研究部分析师石磊指出，它们进入国内后往往会采取“先投资写字楼——再将写字楼抵押获得贷款——进而流入股市”的方式将手中的投资本金最大化，借此获取高额利润。而当这部分“热钱”找到更好的投资机会时，它们就会快速出逃，给当地的经济金融体系带来较为严重的负面影响。

　　德意志银行近期发表的一份研究报告指出,人民币的升值预期是导致热钱大规模入境的主要原因。德银估算的数据显示，今年前4个月，约有3700亿美元的热钱流入中国境内。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，热钱的快速流入事实已引起监管部门警觉。上周央行大幅上调存款准备金率1%的目的就在于收缩银行体系过剩的流动性，而这部分流动性的来由很大程度要“归功”于境外资本加速流入。

　　外管局于上周公开表示，将通过严格外汇资金流入管理的方式来促进国际收支平衡。截至今年一季度，我国外汇储备逼近1.7万亿美元。 （记者陈琰)