3月27日，“银行间外汇市场美元等交易货币兑人民币汇率的中间价为1美元兑人民币7.0252元”的消息见诸于各大财经媒体的头版。“破七”的传闻开始在坊间走俏，而此时距2006年5月“破八”不足两年。人民币升值的话题再次成为众矢之的。

　　“破七”指日可待

　　26日，银行间外汇市场美元兑人民币汇率的中间价为1美元兑人民币7.0252元，3月25日中间价为7.0436元，人民币26日大幅升值184个基点，再创历史新高，这也是2008年来人民币第27次刷新汇改以来新高，按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值15.44%。

　　值得注意的是，今年人民币升值速度明显加快，2007年人民币的升值速率为7%。

　　1-2月，人民币兑美元累计升值2.72%，之后在3月初开始的全国“两会”期间保持在7.10上方短暂休整，“两会”结束后明显加速升值，截至3月7日已累计升值近4%。

　　种种迹象表明，人民币升值成为预期，“破七”指日可待。

　　出口企业受挫

　　如上文所言，人民币在2008年头3个多月，就升值了近4%，这种几乎每月1%的升值速度，可用疯狂来形容，它意味着中国出口产品的价格几乎每个月都上升1%，如果这种局面持续下去，用不了多久，中国多数出口企业就将陷入险境。

　　现在，中国出口企业面临美国需求减弱、生产成本上升的双重压力，广东已经出现部分工厂关门的现象。在这种情况下，对于近年来饱受原材料价格上涨、出口退税率下降、西方国家反倾销煎熬的出口型企业来说无疑是雪上加霜。

　　另一方面，随着人民币的持续升值，对于市民来讲，出国留学、旅游购物等都会更省钱，而对于炒汇者来讲，人民币升值使人们手中的美元又一次面临缩水。因此，理财专业人士建议投资者在炒汇过程中，应考虑将手中的美元及时兑换成人民币或其他非美元币种。

　　抑制通胀有限

　　按一般经济学规律，人民币升值可以抑制通胀。然而有分析却认为，由于“人民币升值”成为“地球人的共识”，大量热钱涌入中国套利，直接造成中国外汇储备不正常地高速增长，央行被迫发行大量高能货币，导致中国国内出现流动性过剩。

　　业内人士指出，人民币升值对抑制通胀作用有限，甚至还有意见认为人民币升值可能直接触发通胀抬头的局面。

　　统计数据显示，2008年1月—2月份，中国外汇储备创纪录地激增了1189亿美元，外贸顺差和外商直接投资仅471亿美元，有717亿美元无法解释。这717亿美元基本可以认定是冲着人民币升值涌进来的热钱。央行又要为这717亿美元被动向市场投放近5000亿高能货币，相当于2万亿广义货币。

　　事实上，“热钱”涌入已经让中国的流动性由过剩趋向泛滥，在这种情况下，公开市场操作、提高存款准备金率、加息等举措，都难以取得根本成效。这就好像一边用抽水机开足马力抽水，可另一边却敞开口子让洪水涌入一样，水是永远也抽不干的。

　　中金公司日前发布报告则认为，长期来看，人民币升值有利于抑制通货膨胀，但是短期作用较小，不可能完全依靠自身的货币紧缩根治通胀。

　　延续稳步升值

　　很显然，政府也已经意识到了人民币升值后国际热线的投机行为。日前，中国人民银行货币政策委员会委员樊纲表示，美国经济正处于低潮，国际资金仍会流入中国，所以汇率政策要稳定，以防范出现资金投机。这表明，未来人民币虽然会继续升值，但波动不会很大，将是稳步上涨。

　　在这方面，日本给我们树立了一个很好的“反面典型”。1985年的“广场协议”令日元汇率在10年间里升值近3倍。随后，日本经济形成了巨大的资产泡沫，并严重影响了实体经济的正常循环，并为1990年的股市大跌、企业倒闭、经济崩溃埋下了伏笔。

　　清楚地认识到日本的教训，事实上，中国政府在汇率改革问题上一直采取谨慎态度。自2005年汇改以来，人民币实际上走的是一条渐进式升值之路，从目前来看，这对保证中国经济的稳定发展起到了重要作用。

　　【相关链接】中国汇改历程

　　1994年前，中国实行官方汇率与调剂市场汇率并存的汇率制度。1994年1月1日起，汇率体制重大改革，实行以市场供求为基础单一的有管理浮动汇率。汇率为8.72元合1美元，比官方汇率5.7元贬值33%，国家外汇储备也因此大幅度上升。

　　1994-1996年间，出现严重通货膨胀和大量资本内流，人民币汇率承受着巨大压力，中国外汇储备也不断的增加。

　　1998年，亚洲金融危机爆发，人民币面对着强烈贬值压力，但中国政府以对国家社会负责的精神，顶住压力保持了人民币对外币值的稳定。其实从1995年到2001年间，人民币对美元升值5%，以后人民币兑1美元保持在8.27-8.28元之间，汇率基本钉住了美元。

　　2005年7月21日19时，中国人民银行宣布美元/人民币官方汇率由8.27调整为8.11，人民币升幅约为2.1%。央行同时还宣布废除原先盯住单一美元的货币政策，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 (王毅鹏 李伟)