中新网9月19日电 香港《明报》9月19日发表社评指出，金融动荡虽云有危有机，不过现在是否适宜大举出击，值得斟酌。

　　社评摘录如下：

　　昨日港股再次上演大奇迹日。上午原本大跌约1300点，下午因为美国联同欧洲、日本等六大中央银行向市场注入资金、中央汇金公司直接购入内地银行股票，以及传出由今日起改征单边印花税，港股出现了V形反弹，不但收复失地，一度还倒升了200多点，最后以微跌5点收市，戏剧性与去年的“8‧17大奇迹日”无异。不过在金融动荡根源尚未清除之前，昨日的单日转向只是暂时止血，对于一般小投资者而言，现阶段仍然适宜持盈保泰。

　　另外坐拥2000亿美元的中国投资有限责任公司(CIC)，据报道正洽商入股摩根士丹利(Morgan Stanley)，股权可增加至49%，相信涉及的资金不少。中国资金于此危难局面的表现，显示企图心甚为强烈，使人侧目。金融动荡虽云有危有机，不过现在是否适宜大举出击，值得斟酌。

　　美国联同欧洲、日本等六大中央银行向市场注资达1800亿美元，只是暂时解决了金融市场资金紧绌问题。美国金融机构的困局始于楼市下滑，因此楼市一日未见底，金融市场仍会十分动荡，其它经济环节所受牵连有多广和多深，无人可以预估。因此“最坏情�ㄈ晕吹嚼础闭饩浠埃�仍然有效。

　　过去约10日，金融海啸所卷起的滔天巨浪，可谓历来仅见。这段期间，先后发生房利美和房贷美被美国政府“国有化”事件，全球排名第三和第四的投资银行美林和雷曼兄弟，前者被美国银行收购，后者则乏人问津，最终走上倒闭清盘之途；当大家仍未定过神来，全球最大保险公司之一美国国际集团(AIG)又出事，需要美国政府“果断”地提供巨额贷款，其实等同变相接管，才暂时脱险。

　　美国五大投资银行已去其三，此外美国储蓄银行Washington Mutual Inc.(WaMu)也在寻找买家，其它待援待救的美国金融机构，在楼市未能稳定之前，肯定陆续有来。美林、雷曼兄弟，加上之前卖盘的原第五大投行贝尔斯登、“两房”、AIG等等，在出事之前，在金融界都有响当当的名堂，资产以数千亿甚至逾万亿美元计。但是现在话倒就倒，话卖就卖，并非任何人主观意志可以转移，由此可见金融世界之残酷。

　　投资银行相继出事，使人探讨其营运模式是否有问题。投资银行本身的资本与负债比率很低，长时间要从金融市场拆入大批资金，因此只要银根一旦抽紧，便会很易陷入财困；另外，在投资银行打滚的，被认为是最懂得赚钱的人、是金融界精英、是“至叻”的人，但是这次金融风暴，暴露出他们极度贪婪的赌徒一面，讽刺的是，许多人身家性命财产所系的退休金，却由这些“赌徒”操控，其间凶险真个使人�g一把汗。金融海啸过去之后，相信投资银行仍会存在，但是加强监管投行、增加金融安全系数，肯定是日后各地政府的大方向了。美国长时间的金融霸权地位恐怕也会动摇。

　　这次金融海啸，也暴露出自由经济的局限。美欧的金融业者一向抱怨内地金融开放程度不高，自成一国，难与外间接轨云云，但是迄今为止，内地在这次金融大动荡中，损失相对轻微。不过这次幸免于难，不应该构成内地金融业不再进一步开放的理由。开放是必须坚持的，只要在开放程度和金融安全之间取得合理平衡，金融业也可以为中国经济作出更大的贡献。

　　美国金融机构需要资金挹注，坐拥1.8万亿美元外汇储备的中国，当然会是许多机构的求援对象。手头拥有现金多达2000亿美元的中投公司，肯定可以成为陷入财困的美资大行的救星。事实上中投去年7月便斥资30亿美元入股百仕通(Blackstone)，去年底又以50亿美元入股摩根士丹利约9%股权，这两笔投资如今都录得巨额亏损，现在又拟加码投资“大摩”，是否适当，见仁见智。中投可以当作长线投资，不过现在是否捞底、执平货的时机？需要更仔细分析。

　　中投的钱都是广大中国人民胼手胝足的血汗钱，并非买空卖空得来的，中投的负责人对于亏损，不能都视作稀松平常的“交学费”，必须小心计算，力求做到物有所值。于此大动荡时间，美国一位教授说“美国需要1万亿美元埋单”，中投负责人要好好看管那2000亿美元，好好运用，以免成为大鳄的点心。我们认为现阶段“cash is king”不但适用于一般小投资者，也应该是中投负责人眼前为国家和人民的投资策略。