随着大盘走势疲软，有超过100家拟增发的上市公司已经“未发先破”。天相投资最新报告显示，2007年以来公布了增发公告但至今仍未实施的公司有260多家，其中170多家公司在公告中明确了拟增发价格，有超过100家公司复权后收盘价已低于拟增发价格，增发面临困境。

　　未发先破不在少数

　　虽然此前不少拟增发的上市公司还没有增发，股价就跌破增发价，但有资料显示，目前这种未发先破的个股不在少数。根据天相投资最新发布研究资料，2007年以来公布了增发公告但至今仍未实施的公司有266家，其中175家公司在公告中明确了拟增发价格，截至8月5日，102家公司复权后收盘价已低于拟增发价格。其中，16家增发方案已经证监会审核通过。折价幅度最大的前5名分别是城投控股(600649)、吉电股份(000875)、*ST成功、宁波富达(600724)和空港股份(600463)，其余36家经股东大会通过，50家仅为董事会刚公告。这些拟增发“破发”公司，收盘价较发行价折价幅度在0.78%~69.25%之间，其中折价幅度超过30%的有43家，占比42.16%。

　　申银万国研究所分析师桂浩明指出，今年以来，“破发“现象屡见不鲜，尤其是在采掘业、水电煤业和房地产业，折价率最高达到80%。分析其原因，首先是在大盘处于高点位时，动态市盈率比较高，制定的增发价较高，在市场面临调整时出现破发；其次是行业的景气度和公司基本面客观上影响了定向增发后股价表现导致增发股大面积“破发”。最后的主因是大盘走势疲软。(张忠安)