嘉宾：

　　中央财经大学校长、教授 王广谦

　　中国国际问题研究所研究员夏义善

　　对外经济贸易大学金融学院副院长、教授 丁志杰

　　中国社会科学院经济所研究员 王 诚

　　问：在7月触及每桶147.27美元之后，纽约商品交易所的原油期货价格震荡下跌，一度探底112美元。此轮的油价下跌是什么原因造成的？

　　丁志杰：全球经济放缓，包括中国经济过热得到有效控制，以及上调成品油价格，供求关系发生改变，并引起市场预期变化，抑制了油价飙升的势头。美国采取包括市场操纵调查等一系列措施，也打击了市场投机力量的信心。此外,由于石油基本用美元标价交易，油价和美元汇率基本呈反向变动，美元近期的迅速反弹，尤其是对欧元汇率走强，直接导致油价回落。

　　王诚：石油期货的价格变化，主要有供给和需求两个方面原因。目前，有一系列原因造成供给方面的价格弹性缺乏，包括投资不足、开发成本上升、专业人员断代、欧佩克垄断供给等。在石油期货的需求方面，由石油的真实需求和投机性(或投资性)需求所构成。目前的这一轮油价的巨大波动，虽然真实需求的存在，但是主要是受投机性需求的影响。

　　夏义善：美国由于次贷危机的影响，经济减速，导致需求减少，石油库存增加，这是油价下跌的最重要因素。美国国会授权政府对投机基金进行调查的事实，也打击了市场投机者的信心。同时，国际地缘政治的相对稳定，尤其是中东地区相对平静、俄格战事平息等为油价的下跌奠定了基础。此外，今年墨西哥湾受飓风的影响较小，石油产量也得到保证。

　　问：油价在最近的一个多月内，大幅下跌了20%左右。而世界经济则在近期出现了滞胀的迹象。油价下跌与世界经济之间有怎样的联系？

　　王诚：从上世纪80年代以来，世界经济体系就进入一个扭曲发展的阶段。而在最近的两年里，世界经济体系开始进入调整期。当前世界经济中出现的一系列现象与世界经济体系自身的调整相关。而石油期货的价格变化，主要是由供给和需求两个方面的因素决定。因此，油价下跌与世界经济调整之间虽然有间接的联系，但没有直接的关系。

　　丁志杰：高油价是促成经济滞胀风险的重要因素。2002年以来国际油价涨幅最高超过500%，与第一次石油危机基本相当。石油、原材料、粮食价格的上涨，使得全球通货膨胀升温，次贷危机导致美国乃至全球经济增长下滑，滞与涨的风险并存。而油价的下跌一定程度上代表了市场对经济增长的悲观看法，从另一个角度来看，油价下跌有助于抑制通胀，减轻经济衰退的程度，缩短经济复苏的时间。

　　王广谦：世界经济尤其是美国经济今年来开始出现一些问题，这主要是受产业结构调整以及次贷危机的影响。而石油等资源品的价格变化，虽然会影响到相关产业的发展，但不是影响世界经济的主要因素。油价下跌对世界经济是把双刃剑。从短期讲，有助于减少成本，促进经济的发展；从长期讲，则容易导致资源的浪费和环境的污染，不利于经济的持续稳定。

　　问：从2007年初到今年7月中旬，国际油价一路快速攀升。而在7月中旬之后，油价开始回落，并呈现跌势。油价在未来一段时间走势如何？

　　夏义善：油价将可能在110美元至130美元之间维持相当一段时间。“廉价石油”的时代已经过去。目前，石油的供求相对稳定，局部供应甚至有偏紧的情况，油价大幅下跌不太可能。何况油价过低，欧佩克也会进行干预。但是，油价再次突破140美元也不太现实，因为经济体的承受力有限，过高的油价将使得民众减少消费，进而降低需求。

　　王广谦：此轮油价下跌只是暂时的回调。由于石油的供求关系并没有实质改变，油价不可能持续下跌，应该会回升。从供给来讲，由于欧佩克实行配额制，石油产量不可能持续大量增加；从需求来讲，新兴经济体对石油需求旺盛，而发达国家的石油消耗减少有限，总体需求仍呈上升趋势。衡量二者，只要对石油的需求还是超过供给，油价就仍有上升的空间。

　　丁志杰：在经济放缓、美元走强、国际能源合作等因素的共同作用下，不大可能再出现上半年油价飙升的行情，市场进入回调阶段。然而，商品市场吸引了包括金融大鳄在内的投资者入场，投机成分加重，价格甚至可以在没有任何交易的情况下飙升或者狂跌。而地缘政治的不确定性，美国能源政策的不明朗，金融市场调整能否到位，也将使得油价继续动荡不定。

　　问：近日，中国国家能源局局长张国宝表示，中国能源价格改革将逐步与国际接轨。面对国际油价的跌宕起伏，中国应该如何调整石油政策？

　　王广谦：中国是主要的石油进口国。随着中国经济的发展，对石油的需求将会更多。面对国际油价大涨大跌的现实，中国应视国际原油市场的情况，适时地扩大自身石油储备，减少国际原油市场对中国的影响。实际上，中国也到了必须调整国内经济结构的阶段，油价上涨对于中国来说，也正好是一个理顺资源价格，进行产业升级，减少资源消耗的有利时机。

　　夏义善：中国应该抓住油价下跌的时机，择机调整石油的税收政策，逐步使油价与国际油价接轨。同时，在国内应注意石油等能源的节能增效，最大限度地利用有限的资源，减少资源的浪费，这才是最根本的。中国应该抓住原油下跌的时机，利用自己的巨额“外汇”购买原油和原油期货，扩充石油战略储备，减少经济风险；并尽可能获取国外的油田等资源开发权，增加石油的来源。此外，也必须加强本国资源的勘探。

　　王诚：石油等能源价格的改革，属于发展方式转变和可持续发展的范畴，需要坚定不移地推开。在国际油价处于低位阶段，逐步放开中国的油价，应该是可取的政策。从市场经济机制的要求看，如果资源价格不能反映供求状况，定价过低，就会造成资源的浪费性使用和供给不足。但是，改革也需要看准时机。石油是上游产业,必须全面考虑对下游产业的影响，慎重地推进油价改革。(郑兴 吴小滨)