不会出现风险集中爆发状况

　　主持人：依据前面的分析，地方政府融资平台的债务规模目前仍在地方财政状况可承受的范围之内。那么，随着偿债期的集中到来，债务风险有集中爆发的可能吗？

　　巴曙松：地方融资平台贷款并不会出现风险集中爆发的现象。如十年期的贷款项目，按照惯例，并非一次性还款，可能从第二年就开始还款，风险被逐年分散。此外，人们对于地方融资平台融资风险的考虑主要源于对政府财政支付能力的担忧，在当前经济保持快速发展的大背景下，各级地方政府的财政实力近年均有大幅提高，政府偿付能力不断增强，贷款风险短期内爆发的可能性不大。同时，基础设施的完善，也会提高土地收入。

　　多年来，我国监管机构和商业银行在贷款风险控制方面已积累了较丰富的经验，商业银行风险管理制度不断完善，风险管理水平不断提高。因此，我们认为，监管机构和商业银行已经有能力处理经济体系运行过程中出现的风险和问题。对于此轮经济调整过程中发放的天量信贷，随着信贷风险的逐步暴露，将可能导致中国银行业不良资产率有所上升，但并不能因此而得出银行面临巨大风险的结论。商业银行通过加强风险管理，合理平衡信贷结构，可将风险控制在可承受的范围之内。

　　连平：当前地方政府融资平台快速发展隐含的潜在风险已引起了监管层和公众的广泛关注。但我认为，对此应该理性看待。地方政府融资平台隐含的局部风险不可忽视，但过分夸大风险是不可取的。总体而言，当前地方政府偿债压力尚在可承受范围之内，当前地方融资平台系统性风险可控，短期内出现风险集中爆发的概率不大。

　　一是从债务规模来看。2009年，我国近7.38万亿元的地方融资平台贷款余额仅占当年GDP的21%，加上其他政府累积债务(大约6.2万亿元的国债余额和3868亿美元外债余额)，合计相当于当年GDP的47%，债务率仍未达到国际普遍认可的标准；2010年债务率将明显上升，但距离主要经济体普遍高企至80%以上的政府债务水平还相差甚远。可以说，我国政府债务处于国际上最稳健水平之列。

　　二是从偿债能力来看。未来几年，在城市化和人口红利支撑下，保守估计地方政府通过出让土地平均每年有1.2万亿元左右的收入。而随着中国经济持续回升，包括地方税收收入和中央转移支付在内的可用收入将保持稳定增长，未来每年地方政府可用收入约为3万亿元，偿本付息基本没有问题。2012年以前地方政府偿债率不会超过20%的警戒线。

　　三是中国经济的稳定运行和良好前景有利于地方债务风险的逐步释放。随着中国经济的持续恢复和快速增长，地方政府可支配的财力也有望持续增加，各级地方政府仍有一定的时间和空间来控制债务风险，存量的债务风险是可以在发展过程中逐渐削减、释放的。(记者 刘红）