热钱流出料不超次贷危机

　　彭程认为欧洲债务危机导致全球避险情绪加重，资金纷纷回涌流动性最强的货币——美元，可以看到美元对欧元近半年来也持续升值了15%。此外，欧洲原本在全球各地的资金有回流欧洲救急的需要。双重因素下，一些资金会加速流出中国。

　　不过金额预计不会比上次美国债务危机大。一季度流入中国的热钱仍达99.7亿美元之多。

　　货币政策料将暂时观望

　　希腊债务危机的传播已令各国决策者对出台进一步的紧缩政策或是退出政策更加谨慎。中国央行本周净投放资金1520亿元，结束其连续11周以来的资金净回笼格局。

　　鲁政委称，全球再度联手救市，预计短期内会令中国政策暂时采取观望态势。而一旦确认危机影响不大、中国经济恢复仍在继续巩固之中时，既定退出步伐将会继续。他预计，6 月11日~25 日可能再度提高准备金率；而对加息也仍旧维持年初给出的6~9月份可能启动首次加息、全年最多加息1 次的判断。

　　背景资料

　　欧洲五国债台高筑

　　希腊、西班牙、意大利、爱尔兰、葡萄牙因其英文缩写为PIIGS，因此被戏称为“欧洲五猪国”。五国债务远超警戒线。作为经验上的标准，一般认为当年预算赤字控制在GDP 的3%以内是安全的；对于净债务水平来说，一般认为控制在占GDP的60%以内是安全的。

　　在未来七年左右，希腊将是PIIGS中总体债务负担最重的国家：虽然在2010 年希腊待偿债务占财政收入的比率为26.8%，略低于葡萄牙的29.5%和意大利的35.0%；但 2011年希腊该比率将达到45.2%，其他国家均能够保持在35.0%以内；在2013 年，希腊将达到创纪录的119.8%，而其他四国将回落至不超过20%的水平。